"Рай, Ман энд Гор Секьюритиз": "Шатура": медленный рост и низкая ликвидность // ДЕРЖАТЬ
12 июля 2011 года
Мы обновляем оценку мебельной компании "Шатура". Продажи в 2010 году восстановились быстрее, чем мы ожидали, и теперь мы прогнозируем стабилизацию темпов роста около 6–7% в год. Валовая маржа оказалась хуже прогноза, но эффект был смягчен сокращением коммерческих затрат.
Высокий чистый убыток в 2010 году был результатом разовых неденежных списаний. Мы обращаем внимание на сокращение числа акций в свободном обращении за счет выкупа бумаг на дочерние структуры. Мы сохраняем рекомендацию "держать" по акциям "Шатуры".
- PDF 41 КБ
