UFS Investment Company: Сбербанк. Итоги первого полугодия 2011 года по РСБУ // ПОКУПАТЬ

14 июля 2011 года

Акция:

SBER, Сбербанк

Аналитик:

UFS Investment Company

Сбербанк опубликовал отчетность за первое полугодие 2011 года по РСБУ. В целом результаты соответствуют нашим прогнозам.

Ключевые факты:

– чистый процентный доход увеличился на 7,0%;

– чистый комиссионный доход увеличился на 2,8%;

– операционные доходы до совокупных резервов возросли на 6,7%;

– доходы от восстановления совокупных резервов составили 17,8 млрд руб. против расходов в размере 104,6 млрд руб. за аналогичный период 2010 года;

– операционные доходы после совокупных резервов увеличились в 1,7 раза;

– операционные расходы возросли на 24,1%;

– прибыль до уплаты налогов из прибыли составила 211,6 млрд руб. против 94,8 млрд руб. за первое полугодие 2010 года;

– чистая прибыль составила 171,3 млрд руб. против 60,7 млрд руб. за первое полугодие 2010 года.

Мы сохраняем рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям Сбербанка, со справедливой стоимостью 120,35 руб., потенциал роста к текущим котировкам 17%, и рекомендацию "держать" по привилегированным акциям банка – целевая цена 84,2 руб.

• PDF  773 КБ