"Пробизнесбанк": определяющим фактором при принятии среднесрочных торговых решений будет целостность уровня 1,4280
18 июля 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, вторая половина прошедшей недели, несмотря на ее насыщенность важными событиями, не прояснила общей ситуации на рынках. Причем общая неопределенность сохранялась не только из-за неоднозначных сигналов со стороны макроэкономических показателей, но и, в большей степени, из-за противоречивых заявлений отдельных политиков и чиновников.
Так, окончательно "запутал" всех своими комментариями председатель ФРС США Бен Бернанке, который в среду, выступая перед нижней палатой Конгресса США, заявил о том, что "если спад экономической активности в стране затянется и вновь возникнет риск дефляционных процессов, то появится необходимость в соответствующей коррекции кредитно-денежной политики". Эти заявления убедили рынки в том, что Бернанке начинает готовить законодателей к третьей программе количественного ослабления кредитно-денежной политики. Однако в четверг позиция главы Федрезерва кардинально изменилась – развеяв ожидания в отношении принятия новой программы по количественному ослаблению кредитно-денежной политики, Бернанке заявил о том, что уровень инфляции на данный момент заметно выше, чем тогда, когда принимались программы QE1 и QE2.
Реакция рынков была предсказуемой – если в среду курс доллара существенно ослабился, то в четверг, напротив, заметно окреп. Ослаблению риск-аппетитов в четверг также способствовали и очередные "страшилки" о возможных последствиях в случае неповышения потолка госдолга, на этот раз из уст Бернанке. Напомним, что глава ФРС в своем выступлении перед комитетом по финансовым рынкам палаты представителей предупредил, что неудача с повышением лимита долга приведет к "ужасной финансовой катастрофе" и вызовет очередной виток роста безработицы.
При этом Бернанке напряг всех участников рынка своим заявлением относительно того, что, независимо от увеличения лимита долга, "экономика сегодня может оказаться в большей опасности, чем даже во время банкротства Lehman Brothers Holdings Inc. в 2008 году".
Дополнительному напряжению на рынках способствовали решения рейтинговых агентств. Так, эксперты Moody's неожиданно заявили о том, что США могут лишиться своего максимального рейтинга, после чего и рейтинговое агентство Standard & Poor's предупредило о том, что может понизить кредитный рейтинг США в течение ближайших трех месяцев, причем с вероятностью 50%.
Примечательно, что реакция рынков на эти "откровения" оказалась довольно сдержанной – облигации Казначейства США умеренно снизились, тогда как доходность по 10-летним бумагам выросла на четыре базисных пункта, до 2,92%.
Пятничные данные из США оказались умеренно негативными. Индекс промышленного производства в США за июнь составил плюс 0,2%, что соответствовало ожиданиям экспертов, однако предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения, с плюс 0,1% до минус 0,1%.
Предварительное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за июль, которое рынки традиционно рассматривают как опережающий индикатор, неожиданно снизилось до 63,8, тогда как консенсус-прогноз был 71,0, а предыдущее значение было равным 71,5.
В то же время очередной повод для волнений участников рынка оказался несостоятельным – лишь 8 из 91 тестируемого европейского банка не прошли стресс-тесты. Заметим, что эксперты ожидали, что таких банков будет порядка пятнадцати. Напомним, что в число не прошедших испытание попали пять испанских, два греческих и один австрийский банк. Такой расклад вызвал волну спекуляций о том, что тесты были излишне мягкими, и целью их была стабилизация ситуации на рынках.
Вновь напомним о том, что наши ожидания в отношении формирования очередной "медвежьей" волны с целями на уровнях 1,36, а затем и 1,33, по-прежнему остаются в силе. Однако волновая структура движения пары EUR/USD и реакция курса на новостной фон в четверг и пятницу пока не указывают на формирование однозначных сигналов разворота. Недостает еще хотя бы одной "бычьей" атаки и последующего жесткого "отбива". Возможно, что мы увидим нечто похожее уже сегодня, однако сложившаяся ситуация пока не располагает к открытию "шортов" на текущих уровнях.
Рекомендуем запастись терпением и дождаться подобных сигналов, находясь вне рынка, поскольку определяющим фактором при принятии среднесрочных торговых решений будет целостность уровня 1,4280, как одного из показательных сопротивлений. Так, возможная "сдача" этого рубежа, что маловероятно, однако возможно, укажет на риски более высокой коррекции в паре, где роль ключевого сопротивления будет играть уже уровень 1,4570–80.
- PDF 52 КБ