"ВТБ Капитал": ТМК: Vallourec опубликовала слабые результаты за второй квартал 2011 года и дала очень осторожный прогноз на второе полугодие 2011 года // ПОКУПАТЬ
29 июля 2011 года
Более осторожный прогноз рыночной конъюнктуры от Vallourec, на наш взгляд, грозит понижением консенсус-прогноза EBITDA ТМК в 2011 году. Впрочем, величина такого понижения, скорее всего, ограничится 5–7%, поскольку две трети прибыли ТМК в настоящее время приносит бизнес в России и СНГ, где ситуация иная.
ТМК уже объявила прогноз на второй квартал 2011 года, предполагающий более-менее стабильный уровень прибыли относительно первого квартала 2011 года, что в точности соответствует нашим оценкам масштаба потенциального понижения прогноза в том случае, если восстановление рентабельности в США произойдет позднее второго полугодия 2011 года.
- PDF 266 КБ