"Алор": "РусГидро": размещение допэмиссии начнется в конце августа – начале сентября // ПОКУПАТЬ
9 августа 2011 года
"РусГидро" торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 6,2; "EV/Установленная мощность" – $538 за МВт, что предполагает дисконт к развивающимся рынкам, равный 11% и 73% соответственно. Однако в среднесрочной перспективе ориентиром для котировок акций "РусГидро" будет именно цена допэмиссии, то есть 1,65 руб за акцию.
Мы рекомендуем "покупать" акции "РусГидро", так как считаем, что бумага перепродана с фундаментальной точки зрения: неопределенность по поводу параметров допэмисии практически устранена, по финансам компания не сильно пострадала от ограничения роста тарифов, по плану идет восстановление Саяно-Шушенской ГЭС. Наша целевая цена акций "РусГидро" равна 1,70 руб. за бумагу.
