"ТКБ Капитал": "Магнит" опубликовал операционные результаты за семь месяцев 2011 года // ПОКУПАТЬ
10 августа 2011 года
Сегодня утром "Магнит" опубликовал свои операционные результаты за июль и семь месяцев 2011 года, которые подтвердили, что компания продолжает демонстрировать сильные результаты роста выручки. Чистые розничные продажи компании за июль увеличились на 43% год к году в рублевом выражении, прирост торговых площадей составил почти 39% год к году.
Так, рост чистых розничных продаж компании за семь месяцев 2011 года (в рублевом выражении) оценивается приблизительно в 50% год к году, что подразумевает по-прежнему высокие темпы роста сопоставимых продаж LFL (18,6% год к году по итогам первого полугодия 2011 года). Ранее "Магнит" прогнозировал рост выручки в этом году на уровне 49% год к году – при этом капзатраты в размере $1,8 млрд будут направлены на открытие более 800 магазинов "у дома" и 50–55 гипермаркетов.
После недавнего падения на рынках локальные акции компании потеряли 14%, а ГДР – 17%. "Магнит" сейчас торгуется на уровне 9,6–9,9 по прогнозному показателю EV/EBITDA на 2012 год (на основании цены на локальные акции и ГДР соответственно), в то время как компании-аналоги с развивающихся рынков торгуются с EV/EBITDA на 2012 год на уровне 11. Мы сохраняем нашу рекомендацию "покупать" акции компании с 12-месячной целевой ценой $162,3 за локальную акцию "Магнита" ($32,5 за ГДР).
- PDF 309 КБ