Adrenalin Forex: продаем USD/CHF на росте
10 августа 2011 года
Мы частично фиксировали прибыль в "шорте" по USD/CHF по 0,71, будем снова продавать пару на росте, держим остальные позиции.
Предложив накануне рассмотреть возможность продажи франка, мы оказались на редкость правы. Котировки USD/CHF внутри дня обвалились в минимуме на 4,5%. Бигмак в Цюрихе стоит уже больше $17, и рядовому американцу нужно работать два-три часа, чтобы теперь купить этот замечательный сэндвич. Но, видимо, именно таким мир нравится Бену Бернанке. Глава ФРС продолжает хоронить доллар. Накануне он практически единолично принял решение о дальнейшем смягчении политики. Фед открыто пообещал рынкам, что ставка останется на исключительно низких уровнях до середины 2013 года. Ранее, напомним, в коммюнике регулятора содержалась более расплывчатая формулировка о "продолжительном периоде времени". Когда Бернанке однажды спросили, что же это за период, Беня пробормотал что-то о нескольких месяцах. Накануне же выяснилось, что пара месяцев превратилась в пару лет. Это, безусловно, краткосрочно позитивная новость для риска. Реакция рынка была соответствующей.
С точки зрения теории, доходность двухлетних облигаций теперь должна оказаться еще ближе к доходности недельных векселей, а те уже давно торгуются под 0%. В результате доллар потеряет любую привлекательность как валюта инвестирования. Мы ожидаем начала масштабного керри-трейда, который будет фондироваться в долларах. Но это, как мы любим повторять, история следующих года-двух. Краткосрочно же на рынок продолжат влиять прежние темы: опасение медленного роста в США и Европе и долговые кризисы. Теперь данные истории просто будут разбавлены хроническим ожиданием QE3. Мы не исключаем, что бигмак в Цюрихе через недельку будет стоить больше $20, и никакого укрепления американской валюты не ждем. Как показали последние дни, доллар может падать вместе с аппетитом к риску.
- PDF 42 КБ