"Пробизнесбанк": среднесрочный разворот в EUR/USD уже назрел
19 августа 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, старая истина гласит: "Если на сцене театра висит ружье, то рано или поздно оно выстреливает...". В условиях финансовых рынков не столь важно – что послужит триггером для начала распродаж. Главное, что ситуация назрела и событие происходит. Ну, а пожинать последствия новых рыночных реалий остается инвесторам.
Так, картина, сложившаяся на рынках к настоящему моменту, во многом весьма показательна. Напомним, что данная ситуация назревала достаточно долго, при этом отдельные тревожные новости затмевались локальным позитивом, что поддерживало повод для оптимизма среди игроков, и удерживало рынки на максимумах ценовых диапазонов. Вчера же общий фундаментальный фон начал формироваться из различных негативных сигналов, складываясь в "медвежью" объективную реальность, как паззлы в большой мозаичной картине.
Напомним, что первый тревожный звонок прозвучал в начале европейской сессии, когда на рынках появилась информация о том, что Национальный банк Швейцарии проводил операции по увеличению ликвидности на рынке с помощью форвардных валютных контрактов. Реакция рынков была достаточно индифферентной, однако SNB почему-то отказался комментировать данную информацию, что зародило первый повод для беспокойства.
Позже, в начале американской сессии, прозвучал следующий "звонок" – индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США, который традиционно является одним из показательных опережающих индикаторов, при среднем прогнозе роста на 0,8 и предыдущем росте на 3,2, в августе неожиданно обвалился до минус 30,7, достигнув уровней марта 2009 года.
Остальная американская статистика также оказалась неоднозначной, но, отражая ситуацию за июль, она все же не оказала столь заметного негативного влияния. Напомним, что продажи ранее построенных домов в США за июль снизились до 4,67 млн, тогда как эксперты прогнозировали 4,80, после того как предыдущее значение было пересмотрено с 4,77 до 4,84. А индекс ведущих индикаторов в США за июль, при ожиданиях роста на 0,2% и после предыдущего роста на 0,3%, неожиданно вырос на 0,5%.
В итоге, после публикации данных из США на рынках усилились опасения в отношении того, что в крупнейшей мировой экономике может наступить очередной спад. Эти настроения обусловили значительное падение фондовых индексов и снижение спроса на более рисковые инструменты. В результате, на фоне снижения курсов более доходных валют, поддержку вновь получили курсы доллара, франка, иены, а также драгоценные металлы.
Однако на этом испытания для рынков отнюдь не закончились – жесткий нокаутирующий удар по ним неожиданно нанес американский банк Morgan Stanley, который, понизив свои прогнозы глобального роста на 2011 и 2012 годы, особо отметил, что США и еврозона "находятся опасно близко к рецессии".
По критичности своих оценок эксперты Morgan Stanley, на наш взгляд, вполне могли бы "дать фору" экспертам Standard & Poor's, испытывающим сегодня всю тяжесть недовольства со стороны американских властей.
Так, раскритиковав власти США и Европы за неспособность к принятию эффективных мер в борьбе с долговым кризисом, Morgan Stanley обрисовал достаточно мрачные перспективы экономического развития как Старого, так и Нового Света.
Напомним, что один из авторов обзора Йоахим Фелс отметил вчера, что "пересмотренные прогнозы показывают, что США и еврозона опасно приблизились к рецессии, определяемой как два подряд квартала с отрицательным ростом в ближайшие 6–12 месяцев". Оставив прогноз по КНР без изменения, на уровне 9% в этом году, Morgan Stanley понизил при этом оценки перспектив мировой экономики. Так, в текущем году рост мирового ВВП составит 3,9%, а не 4,2%, как предполагалось ранее, тогда как в 2012 году рост не превысит 3,8%, при том, что предыдущий прогноз предполагал рост на 4,5%.
Вчера же дальнейшее усиление получила тема проблем ликвидности европейских банков, которая впервые прозвучала в конце прошедшей недели. Напомним, что в четверг ФРС США официально заявила о своей обеспокоенности состоянием "некоторых европейских банков в связи с долговым кризисом в регионе".
Следует все же заметить, что, при столь существенной негативной реакции на вчерашний новостной фон со стороны мировых фондовых площадок и рынков сырья, валютные рынки все же устояли – снижение более доходных валют против доллара, франка и иены пока вполне укладываются в рамки "классической коррекции".
Сигнал к началу продаж будет сформирован лишь в случае потери ключевых уровней поддержек. Вновь напомним о том, что инертность летнего восходящего движения все еще достаточно велика – любые сползания пары EUR/USD к уровням 1,40–41 наверняка будут рассматриваться "евробыками" как хорошая возможность для покупок, что создает предпосылки для волатильности. Область скопления ордеров (1,39–40), обозначенная на приведенном ниже графике, также будет представлять для "медведей" весьма серьезную "оборонительную линию". Падение этих рубежей приведет к кардинальным изменениям рыночных настроений – лагеря "быков" и "медведей" резко изменят свои соотношения.
Агрессивным трейдерам сегодня мы вновь рекомендуем рассматривать возможность краткосрочных покупок – не "стряхнув" зависших в паре "шорт-селлеров", рынок вряд ли начнет масштабное снижение. Более того, в условиях сегодняшнего фундаментального фона, реализация ожидаемого "ложного выброса" может быть весьма быстротечной и прибыльной. Вновь напомним, что первой целью подобного финального всплеска может стать отметка 1,4550.
Стратегическим же трейдерам пока необходимо сохранять выжидательные позиции. Среднесрочный разворот уже назрел, не хватает лишь последних рыночных "штрихов" для начала его реализации.
- PDF 54 КБ