"Пробизнесбанк": дожидаемся завершения формирования сигналов разворота, после чего появится возможность для открытия среднесрочных продаж
31 августа 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, торги во вторник завершились значительным усилением "медвежьих" позиций – игроки продолжают покидать рынки. На фоне откровенно разочаровывающей статистики из еврозоны и США, остались практически проигнорированными оптимистические заявления президента Европейского Центрального банка Жана-Клода Трише, который в своем вчерашнем интервью телеканалу Euronews особое внимание уделил теме сильного евро.
"Евро – очень сильная валюта, которая прекрасно сохранила свою стоимость со временем, как на внутреннем рынке, так и на внешнем. Мне кажется, что никто не сомневается в евро как в валюте", – отметил Трише во вторник, после чего, вопреки заявлениям, "медвежье" давление на валюту стало определяющим.
Поводом для начала продаж стали намерения ЕЦБ пересмотреть риски для ценовой стабильности в регионе. Эксперты однозначно расценили эти заявления, заявив о том, что ЕЦБ, скорее всего, оставит основные процентные ставки без изменения, как минимум, до второго, а может быть, и до третьего квартала 2012 года.
Давление на валюту усилилось после того, как МВФ объявил о понижении своих прогнозов на темпы роста мировой экономики. Напомним, что понизив прогнозы, фонд также заявил и о том, что ФРС США и ЕЦБ "должны быть готовы принять решения об ослаблении кредитно-денежной политики уже на ближайших заседаниях".
Не добавили энтузиазма и публикации из крупнейших экономик Старого Света. Так, июньский индекс розничных продаж в Италии, которая в последние дни является генератором тревожных новостей, вместо ожидаемого роста, отразил снижение. В итоге, показатель, при прогнозе роста на 0,1% за месяц и предыдущем снижении на 0,1% за месяц и на 0,6% за год, снизился на 0,2% за месяц и на 1,2% за год.
Потребительский кредит в Великобритании за июль вырос на £0,2 млрд, тогда как прогноз был – плюс £0,6 млрд, а предыдущее значение – плюс £0,4 млрд.
Однако наибольшим разочарованием стали региональные показатели из Европы (17) за август. Так, индекс деловых настроений в Европе (17) за август составил лишь 98,3, тогда как средний прогноз был 101,0, а предыдущее значение 103,2. А индикатор делового климата в Европе (17) за август, при ожиданиях экспертов плюс 0,18, после предыдущего значения плюс 0,45, составил плюс 0,07.
Во второй половине дня рынок попытался восстановиться, однако очередная порция негатива, на этот раз из США, не позволила ему это сделать в полной мере – после умеренной повышательной коррекции, на фоне продолжения сокращения позиций в рисковых инструментах, евровалюты вновь испытали давление со стороны доллара.
Заметим, что, как видно из опубликованного вчера протокола заседания Комитета открытого рынка ФРС США от 09 августа, среди членов комитета вновь начинают нарастать разногласия. Очевидно, что выбор инструментов для борьбы с высокой безработицей и поддержки экономической активности у Федрезерва не столь широк – против продолжения ослабления кредитно-денежной политики уже активно выступают не только ключевые торговые партнеры США, но и некоторые члены FOMC.
Примечательно, что впервые в истории США, рассматривая различные меры для стимулирования экономики, члены Комитета открытого рынка ФРС не отказались обсуждать и такое беспрецедентное решение, как привязку уровня процентных ставок к определенному уровню безработицы в стране. Протокол наглядно засвидетельствовал, что Федеральный резерв в настоящее время находится в весьма непростой ситуации, что, безусловно, не добавляет энтузиазма на рынках.
Другим поводом для роста беспокойства и снижения склонности к риску, стал индекс доверия потребителей в США за август, который, упав ниже ключевого значения 50 пунктов, достиг минимального уровня за два года. Напомним, что показатель, при прогнозе 51,5, и предыдущем значении 59,5, неожиданно составил 44,5.
Однако, несмотря на очередную серию тревожных новостных сигналов, говорить о кардинальной смене рыночных настроений пока преждевременно. "Похоронить" сохраняющуюся "бычью инерцию" смогут лишь, в случае их слабости, важные макроэкономические показатели, публикуемые во второй половине недели.
Так, завтра, кроме отчета по еженедельным заявкам на пособие по безработице в США, будут опубликованы данные об уровне деловой активности, как в Европе, так и в США. А фактором, определяющим дальнейший вектор, скорее всего, будет обзор состояния рынка труда в США.
Вчера, на наш взгляд, рынок приступил к начальному формированию сигналов разворота, что, впрочем, не исключает отдельных повышательных выбросов на фоне высокой волатильности.
Мы по-прежнему ожидаем увидеть на уровнях, близким к текущим, формирование признаков завершения среднесрочной тенденции и возобновления большого нисходящего движения, начало которому пара EUR/USD положила в мае этого года. Вновь напомним, что цели снижения, изначально на уровне 1,36, а затем и 1,33, по-прежнему остаются актуальными.
Исходя из изложенного выше, мы вновь рекомендуем стратегическим инвесторам, сохраняя терпение, дождаться завершения формирования сигналов разворота, после чего появится возможность для открытия среднесрочных продаж.
- PDF 53 КБ