Adrenalin Forex: тактический "шорт" в единой валюте представляется весьма разумным
9 сентября 2011 года
Мы продаем EUR/USD, держим "шорт" в EUR/JPY, USD/JPY, рассматриваем короткую позицию в GBP/AUD.
Прямота Трише выше всяких похвал. Глава ЕЦБ без стеснений признался в том, что радикально изменил свои взгляды на текущую экономическую ситуацию. Теперь риск инфляции признается вторичным, а на первый план выходит угроза замедления экономики. Соответствующим образом корректируется и монетарный режим. Очередное ужесточение политики переносится в будущее, на неопределенный срок. Вместо этого рынок может дальше играть даже на ее смягчение. Во фьючерсы на ставку ЕЦБ включено ее снижение на 25 базисных пунктов уже в ноябре. Вообще говоря, Жан-Клод мог бы сделать красивый жест перед уходом, неожиданно срезав стоимость заимствований.
Но и без этого рынок, вероятно, продолжит отыгрывать изменение настроений в центробанке. В конце осени его возглавит г-н Драги. Как настоящий итальянец, Марио будет счастлив сделать деньги дешевле, и наверняка протолкнет некое понижение ставок, даже несмотря на сопротивление немцев. Параллельно регулятор наверняка продолжит скупку периферийных облигаций на открытом рынке. В совокупности эти факторы создадут достаточно большое предложение евро. И сверху на него в любой момент может наложиться дефолт Греции – судя по CDS, рынок оценивает вероятность этого события до конца года в 91%. В результате EUR может на некоторое время стать самой слабой валютой на рынке. Мы не спешим делать далеко идущие выводы, но тактический "шорт" в единой валюте представляется весьма разумным. Если EUR/USD закрывает неделю ниже 1,391, то следующей целью становится район 1,3.
- PDF 40 КБ