"Пробизнесбанк": сохраняется вероятность реализации очередной волны роста пары EUR/USD
20 сентября 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, за время торгов в понедельник пара EUR/USD, начавшая неделю со снижения, так и не смогла закрыть "гэп открытия". Напомним, что курс при открытии торгов в воскресенье оказался на фигуру ниже уровня пятничного закрытия, при этом слабость единой европейской валюты, на наш взгляд, обусловили итоги прошедшего саммита министров финансов стран eврозоны, который, при ближайшем рассмотрении, как оказалось, не добавил никаких свежих идей в борьбе с угрозой распространения долгового кризиса.
В результате, снижаясь в первой половине дня, курс EUR/USD едва не протестировал минимумы прошедшей недели, достигнув в начале американской сессии отметки 1,3586. При этом рынки внимательно отслеживали информацию, поступающую с видеоконференции представителей ЕС, ЕЦБ и МВФ.
Напомним, что в ходе этой конференции европейские финансовые власти должны были оценить последние усилия Афин по реализации ранее достигнутых соглашений, а затем обсудить дальнейшие шаги в оказании финансовой помощи Греции.
Также напомним, что ЕС, ЕЦБ и МВФ в итоге выдвинули Афинам 15 требований, в число которых входит сокращение 100 тыс. рабочих мест в течение следующих нескольких лет – одно из наиболее болезненных для греческих властей решений.
Очевидно, что понижение зарплат и сокращение рабочих мест вызовет неприятие широких слоев населения страны и отраслевых профсоюзов. В итоге июньские массовые протесты в Афинах могут повториться в новой волне недовольства, причем уже в ближайшее время.
Заметим, что в ходе конференции вновь обнажилась разница в подходе к решению греческих проблем со стороны Франции и Германии.
Так, например, член Управляющего совета ЕЦБ Вайдманн, напомнив о том, что "без помощи ЕС Греции грозит "неприятное" развитие ситуации", снова раскритиковал шаги Европейского Центрального банка в отношении покупок государственных долговых обязательств стран, имеющих проблемы с обслуживанием своего долга. По мнению Вайдманна, эти действия ЕЦБ лишь ослабляют финансовую дисциплину и служат неправильным примером для других стран, находящихся на периферии региона.
При этом Вайдманн вновь потребовал внести поправки в пакет помощи таким образом, чтобы Греция не могла получать никаких платежей до тех пор, пока она не претворит в жизнь ранее достигнутые договоренности, касающиеся проведения реформ экономики и масштабного сокращения расходной части бюджета.
"Если греческая программа не будет исполняться, то и у нас не должно быть оснований для выплат", – подытожил Вайдманн.
Другой член Управляющего совета ЕЦБ, г-н Лииканен, напомнил о том, что в Европе (17) "по-прежнему сохраняется высокая степень неопределенности", и призвал "продолжать тщательный мониторинг всей ситуации".
Кроме того Лииканен откровенно признал, что "долговой кризис в еврозоне имеет системный характер и ставит под сомнение рост мировой экономики". Он также заметил, что "перспективы мировой экономики ухудшились", и "если не будет роста уверенности и улучшения делового климата, то риск глобальной рецессии повысится".
Примечательно, что в то же время французская сторона продолжает выступать как последовательный сторонник всемерной помощи греческим властям. Так, министр финансов Франции отметил, что европейские власти "должны продолжать оказывать помощь Греции, чтобы не допустить коллапса европейского валютного союза".
А представитель МВФ достаточно оптимистично заявил, что "восстановление Греции ожидается к концу 2012 года, а рост экономики начнется не ранее 2013 года".
Очевидная неспособность европейских политиков договориться относительно помощи Греции продолжает оказывать давление на курс евро и других рисковых валют. Заметим, что падение пары EUR/USD в понедельник могло быть более значительным, однако внимание участников рынка, на наш взгляд, начало плавно смещаться с европейских новостей на события, ожидаемые в США.
Напомним, что давление на курс доллара начали оказывать, прежде всего, ожидания в отношении решений Комитета открытого рынка ФРС США в среду. Напомним, что, согласно прогнозам американских экспертов, Федрезерв завтра может принять решение о дальнейшем ослаблении кредитно-денежной политики. Так, как один из возможных вариантов эксперты называют перераспределение портфеля ФРС между долгосрочными и краткосрочными облигациями.
Косвенным подтверждением подобных ожиданий стало вчерашнее снижение доходности 30-летних государственных облигаций США до минимального уровня с января 2009 года.
Также заметим, что некоторые крупные игроки уже начала сокращать свои "шорты" в единой валюте и в преддверии предстоящего в четверг и пятницу заседания "Большой двадцатки".
Несмотря на то что рыночная ситуация в целом по-прежнему соответствует нашим ожиданиям, нельзя исключить того, что на фоне ожиданий решения о дальнейшем ослаблении кредитно-денежной политики ФРС США "евробыки" предпримут очередную попытку реванша. Причем незакрытый "гэп" начала недели также является для рынков мощным раздражителем.
В итоге, в ближайшие сессии сохраняется вероятность реализации очередной волны роста пары EUR/USD с попыткой преодоления максимумов прошедшего четверга. В этом случае вполне реальной может стать коррекция к уровням 1,4150–1,4200, откуда, на наш взгляд, в таком случае будут сформированы идеальные условия для открытия очередных среднесрочных "шортов", причем на сей раз уже с целями на уровне 1,2850, а затем и на 1,2000.
- PDF 55 КБ