"Пробизнесбанк": надежных сигналов, указывающих на открытие среднесрочных позиций, не сформировано
19 октября 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, очевидно, что 18 октября стоит запомнить как знаменательную дату – в этот день в решениях по урегулированию европейского долгового кризиса наконец наметился долгожданный прорыв. Напомним, что вчера, как сообщила газета The Guardian со ссылкой на неназванных европейских дипломатов, стало известно о том, лидеры двух ведущих экономик eврозоны – Германии и Франции – договорились увеличить объем Европейского фонда финансовой стабильности с €440 млрд до более чем €2 трлн. То есть, до того объема, который, по мнению многих экспертов, способен предотвратить разрастание долгового кризиса и нивелировать его последствия.
Примечательно, что по источникам от The Guardian, данное соглашение было достигнуто еще в выходные, однако чиновники до поры предпочитали не информировать рынки. Кроме того, газета сообщила и о том, что правительства Франции и Германии также договорились о расширении полномочий EFSF, против чего раньше активно выступали немецкие политики. Напомним, что власти Германии ранее так же не спешили и с расширением размера фонда. При этом, по данным все от той же The Guardian, лидеры двух государств также договорились о рекапитализации европейских банков.
Позже, уже в ходе поздних торгов на американской сессии, в рыночных СМИ появилось новая неожиданная информация – агентство Dow Jones сообщило о том, что последняя новость от Guardian может оказаться неверной. Так, по данным от Dow Jones, европейские официальные лица все еще обсуждают размер EFSF и сообщения о расширении его до €2 трлн "в корне ошибочны".
Однако в итоге, как это зачастую бывает, рынок успел "проглотить наживку" – основные валюты во второй половине дня заметно отскочили от минимумов дня, реализовав при этом существенную повышательную коррекцию. В результате "быкам" удалось переломить негативную тенденцию, отчетливо нависшую над рынками накануне.
Заметим, что вчерашняя статистика из зоны евро, в отличии от американской, не внушала инвесторам особого оптимизма. Так, индекс деловых ожиданий в Германии немецкого Центра исследования европейской экономики ZEW за октябрь провалился до отметки минус 48,3, тогда как экономисты ждали его на уровне минус 44,5, после предыдущего значения минус 43,3.
Кроме того, градус опасений на рынках вновь подняли эксперты агентства Moody's, заявившие во вторник о возможности снижения кредитного рейтинга Франции с максимального уровня AAA. Напомним, что это уже не первое заявление подобного рода, при этом основной причиной возможного понижения называется ухудшение состояния бюджетных финансов второй экономики еврозоны.
Весьма интересной, на наш взгляд, была динамика британской валюты в ходе вчерашних торгов. Так, несмотря на публикации, свидетельствующие о росте уровня инфляции в Великобритании, пара GBP/USD большую часть дня находилась под давлением, упав с уровня 1,5820 до 1,5630. И лишь информация от The Guardian, оживившая все более доходные валюты, обусловила последующий отскок стерлинга.
Заметим, что фундаментальный фон по стерлингу, как нам видится, предполагает более глубокую коррекцию. Ожидания снижения темпов экономического роста в стране, о чем было указано в протоколе последнего заседания Монетарного cовета Банка Англии, а также дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики, на наш взгляд, могут обусловить коррекцию пары до уровня 1,5560, а затем, возможно, и до 1,5490. И потому вероятные восходящие откаты мы продолжаем рассматривать больше как возможность для краткосрочных продаж с указанными целями.
Вчерашние публикации из США должны были поддержать доллар – в условиях растущей инфляции речь о начале очередных программ QE из уст главы ФРС, очевидно, была бы неуместной. Заметим, что председатель ФРС, выступавший вчера на конференции в Бостоне, старательно избегал темы процентных ставок и возможных шагов Федрезерва.
Так, Бернанке предпочел озвучить свои "стандартные формулировки", по сути, ничего не предполагающие: "Я полагаю, что существующие рамки денежно-кредитной политики – без сомнения, учитывая инновации в дальнейшем улучшении возможностей центральных банков поддерживать связь с общественностью – останутся стандартным подходом". Как видим – много общих фраз, без какой либо конкретики.
Напомним, что индекс промышленных цен в США за сентябрь составил плюс 0,8%, тогда как экономисты ожидали лишь плюс 0,3%, после предыдущего значения 0,0%.
Индекс промышленных цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, в США за сентябрь, при прогнозе плюс 0,2% и предыдущем значении плюс 0.1%, вышел на уровне ожиданий и составил плюс 0,2%.
А объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов за август составил плюс $57,9 млрд, тогда как предыдущее значение данных TICS было пересмотрено с плюс $9,5 млрд до плюс $9,1 млрд.
В результате из указанной вчера многовариантности, третий сценарий развития событий, предполагающий падение евро в виде "спущенного домкрата", сегодня можно смело исключить. Остаются, в итоге, два сценария: повторная атака на максимумы начала недели, с последующим ее отбитием и разворотом вниз, а также вариант продолжения восстановления укрепления курса до ключевой цели роста на 1,4040, и лишь после него – формирование сигналов разворота.
Мы сегодня склонны учитывать оба варианта, и потому агрессивным игрокам предлагаем вновь покупать на нисходящих откатах, с последующей фиксацией краткосрочных покупок вблизи недавних максимумов, а затем, в случае продолжения роста, и на 1,4040.
Стратегическим же инвесторам следует пока сохранять выжидательные позиции – рынок пребывает "в тонусе", весьма нервно реагируя на любую неожиданную информацию. Надежных сигналов, указывающих на открытие среднесрочных позиций, пока, увы, не сформировано.
- PDF 58 КБ