Adrenalin Forex: единая валюта может протестировать отметку 1,4 до конца недели
27 октября 2011 года
Мы сохраняем позиционирование без изменений.
Европейские лидеры о чем-то все-таки договорились. Главный итог саммита: принято принципиальное решение увеличить свободные средства фонда до €1 трлн. Это не собственный капитал, а объем, с которым сможет работать EFSF. На некоторые ключевые вопросы, однако, ответа пока не дано. В частности, по-прежнему непонятно, как фонд будет структурирован. По всей видимости, пройдет немецкое предложение создать отдельное юрлицо, на балансе которого будут висеть средства "для первых потерь". Таким образом инвесторы получают гарантию того, что им компенсируют первые n% убытка. Вариант SPV становится популярным по одной причине: он крайне удобен для суверенных кредиторов. А сегодня в Китай направляется Клаус Реглинг, глава Фонда стабильности. И вряд ли это совпадение.
Еще одной важнейшей европейской историей стало размещение годовых средств ЕЦБ. Спрос банков на кредит оказался неожиданно низким: потребность в деньгах по системе составила всего €57 млрд, то есть спрос на средства выглядит вполне прилично. И обратилась за ними всего 181 организация. Такой результат очень скромен по меркам стрессовых времен. На первом годовом аукционе, в начале кризиса, ЕЦБ выдал 1000 банков около €0,5 трлн. Вспоминив это, рынок несколько успокоился. А вместе с ним стабилизировался и евро. Мы считаем, что единая валюта может протестировать отметку 1,4 до конца недели на фоне общих покупок риска.
- PDF 41 КБ