"Пробизнесбанк": в случае роста EUR/USD к отметке 1,3920–30 и при формировании сигналов разворота рекомендуем открывать среднесрочные продажи
8 ноября 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, многие крупные игроки с начала недели предпочли сохранять тактику "посидеть и посмотреть" – очевидно, что неопределенность на рынках пока остается, поскольку события последних дней так и не внесли ясность в отношении ближайших перспектив.
Напомним, что греческий премьер продолжает балансировать на грани "будет/не будет". Причем, это касается не только проведения общенационального референдума, но и его возможности занимать пост главы правительства.
При этом, на фоне роста политической активности оппозиции, также сохраняется неопределенность как в отношении состава греческого правительства, так и относительно дальнейших шагов Афин по принятию плана помощи со стороны Европейского Союза.
И несмотря на то, что последние новости указывают на то, что Папандреу и лидер оппозиционной партии договорились о формировании "правительства народного единства", всем очевидно, что в условиях нарастания давления со стороны уличных манифестантов все договоренности могут оказаться весьма скоротечными.
Заметим, что одним из условий получения страной очередного транша финансовой помощи со стороны ЕС и МВФ является политическая стабильность в стране и выполнение ранее достигнутых договоренностей.
При этом дополнительное напряжение на рынках провоцирует ситуация, складывающаяся вокруг Италии. Заметим, что там активно созревает второй "фурункул", причем куда более объемный, нежели греческий.
Необходимо напомнить, итальянская экономика является третьей в еврозоне по размеру ВВП, при этом уровень долга Италии составляет 120% ВВП, что достигает €2 трлн.
В бизнес-кругах Италии давно зреет недовольство политикой премьер-министра, и потому недавний слух о том, что Сильвио Берлускони собирается подать в отставку, благоприятно отразился как на фондовом рынке страны, так и на динамике курса евро. Многие эксперты уверены в том, что его уход с поста главы правительства ускорит проведение необходимых экономических реформ и позволит Италии "меньшей кровью" провести программу ужесточения бюджетной политики.
Напомним, что Берлускони весьма независимый политик и уже немало лет занимает свой пост. Он прекрасно осознает роль и вес итальянской экономики для еврозоны и наверняка уверен в том, что ради ее поддержки ЕС будет "напрягаться" ничуть не меньше, чем для поддержки Греции. Очевидно, именно этим и вызвана некоторая инертность правительства Италии в принятии необходимых программ.
Об этом также прекрасно знают власти Евросоюза, и потому не далее чем вчера член Управляющего совета ЕЦБ Мерш предупредил власти Италии о том, что Центральный банк может прекратить покупки итальянских облигаций на рынке в случае, если Рим не ускорит проведение необходимых реформ.
Заметим, что сегодня в парламенте Италии намечается итоговое обсуждение с последующим голосованием по одному из ключевых законопроектов, направленных на оптимизацию бюджетных расходов правительства. Успех этого заседания, скорее всего, поможет снять напряжение на рынках.
Напомним вновь, что роль самого "чуткого барометра" настроений инвесторов по-прежнему выполняет рынок суверенных долговых бумаг. Причем этот "барометр" однозначно показывает "к грозе" – доходность 10-летних итальянских государственных облигаций, продолжив рост, вчера превысила отметку 6,6%, максимальную с 1997 года.
За прошедшие сутки ситуация в паре EUR/USD существенно не изменилась – курс завершил день практически на уровнях открытия торгов. Мы по-прежнему ожидаем более высокой коррекции, с целями на уровнях 1,3920–30. При этом, однако, нельзя и полностью исключить вероятности возобновления снижения с текущих уровней.
Снова напомним, что потеря поддержки вблизи отметки 1,36 чревата дальнейшим снижением пары, на этот раз – к минимумам начала октября (1,3140), после чего резко возрастет актуальность целей на 1,20–21. По большому счету, цели на 1,20–21 также не являются ключевыми, поскольку под прицелом долгосрочных "медведей", на наш взгляд, находится уровень паритета.
В результате, сохраняя прежнюю оценку ситуации, в случае роста к отметке 1,3920–30 и при формировании сигналов разворота рекомендуем открывать среднесрочные продажи.
- PDF 52 КБ