"Тройка Диалог": банк "Санкт-Петербург" опубликует результаты за третий квартал 2011 года // ПОКУПАТЬ

2 декабря 2011 года

Акция:

BSPB, Банк СПб

Аналитик:

Sberbank CIB

Мы считаем, что третий квартал был сложным для банка: на него пришлись убытки от торговых операций и увеличение отчислений в резерв, что приведет к существенному снижению прибыли от уровня предыдущего квартала, хотя и не в таких масштабах, на которые указывают очень слабые результаты по РСБУ (чистая прибыль всего 66 млн руб.). При этом доход на средний капитал останется на уровне 11–13%.

Руководство банка во время последних телефонных конференций давало сравнительно пессимистичные операционные прогнозы, хотя и подчеркивало, что увеличение отчислений в резерв – это скорее предосторожность, чем признак ухудшения качества активов.

Мы по-прежнему считаем, что банк покажет в этом году доход на средний капитал 20%, хотя нам будет интересно услышать прогноз руководства относительно спроса на кредиты и маржи во время телефонной конференции. Мы также хотели бы услышать, сказались ли на банке недавние изменения в городской администрации Санкт-Петербурга.

• PDF  38 КБ