"ТКБ Капитал": Сбербанк опубликовал нейтральные показатели по РСБУ за одиннадцать месяцев 2011 года // ПОКУПАТЬ
9 декабря 2011 года
Нейтральные результаты; положительный взгляд на банк подтвержден. Опубликованные показатели кажутся достаточно сильными. Уверенные темпы роста кредитного портфеля и более высокие показатели по марже соответствуют прогнозу банка на 2011 год. Чистая прибыль за одиннадцать месяцев 2011 года составила 297,6 млрд руб. Таким образом, мы чувствуем себя достаточно уверенно в отношении нашего прогноза по чистой прибыли на уровне 306 млрд руб. по МСФО за 2011 год. В то же время испытываем озабоченность по поводу качества кредитного портфеля банка, принимая во внимания волатильные экономические условия. На следующей неделе Сбербанк проведет встречу с аналитиками, где мы ожидаем услышать подробности прогноза и стратегии развития Сбербанка на ближайший год.
Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на банк с прогнозной ценой на уровне $4,5 за обыкновенную акцию и $3,4 – за привилегированную.
- PDF 238 КБ