ФГ "БКС": "Распадская" – операционные результаты за 2011 год хуже прогнозов // ПОКУПАТЬ
16 января 2012 года
Итоги за четвертый квартал 2011 года не имеют большого значения, в фокусе результаты за первый квартал 2012 года. Несмотря на сильные операционные показатели за четвертый квартал 2011 года, результаты "Распадской" оказались хуже прогнозов менеджмента на 2011 год (добыча угля на уровне 6,4 млн т), что, по словам компании, связано со снижением спроса в декабре. Более того, на наш взгляд, данные за четвертый квартал 2011 года уже, по крайней мере частично, учтены в стоимости акций компании, и более важное значение для инвесторов имеют итоги первого квартала 2012 года, которые покажут, достижим ли целевой уровень по добыче угля на текущий год в объеме 10,7 млн т.
Мы считаем, что текущие котировки акций компании отражают чрезмерно пессимистичный прогноз по операционным и финансовым показателям, и подтверждаем рекомендацию "покупать" по бумагам "Распадской".
- PDF 86 КБ