"Риком-Траст": "По причине весомой доли в мировом производстве калийных удобрений "Уралкалий" обладает большим потенциалом роста"
3 июля 2009 года
На неделе стало известно, что канадские производители поташа (подвида калийных удобрений) заключили контракт с японскими потребителями на поставку калийных удобрений до конца 2009-го года. Как сообщили канадские производители удобрений, цена нового контракта составит $700 за тонну, что будет на $200 ниже цены, закрепленной в контракте предыдущего года. Стоит учесть, что даже с учетом резкого падения мирового спроса, цены на калийные удобрения с начала текущего года остаются стабильными, но в последний месяц они стали потихоньку снижаться. В частности, один из крупнейших европейских производителей K+S заявил о снижении цен на свою продукцию для европейских потребителей с 555 евро до 433 евро за тонну.
Несмотря на то, что цена нового контракта с Японией является явно позитивным фактом, объемы потребления калийных удобрений со стороны Японией в мировом масштабе потребления являются незначительными. Мы считаем, что высокая цена контракта с Японией говорит о наличии у крупнейших мировых производителей возможности диктовать ценовые условия небольшим потребителям калийных удобрений, но подобные цены могут быть достигнуты в результате переговоров относительно долгосрочных контрактов с Китаем и Индией.
Мы считаем, что цены долгосрочных контрактов Уралкалия с китайскими и индийскими потребителями на уровне $400-450 за тонну. Мы считаем, что акции Уралкалия можно покупать, поскольку даже при снижении спроса и цен на калийные удобрения на мировом рынке калийных удобрений компания обладает большим потенциалом роста по причине большой доли в мировом производстве калийных удобрений. Цена: 104,8 руб. Цель: 156 руб. Рекомендация: Покупать.