ФГ "БКС": "Мечел" – возобновление аналитического покрытия // ПОКУПАТЬ
1 марта 2012 года
Рекомендуем "покупать" обыкновенные акции, но выделяем – привилегированные. Обыкновенные акции: "покупать", однако рост стоимости заимствований – основной риск. На наш взгляд, справедливая цена обыкновенных акций "Мечела", рассчитанная на основании DCF, составляет $14,71 за бумагу.
Наша целевая цена предполагает привлекательный потенциал роста (29%) к рыночным котировкам, и мы установили рекомендацию "покупать" по акциям "Мечела". Однако, на наш взгляд, риск роста стоимости обслуживания долга повышается, принимая во внимание прогнозы достаточно скромных результатов в краткосрочной перспективе, долговые обязательства и неблагоприятную конъюнктуру на кредитных рынках – рост стоимости заимствований даже на 1% снизит нашу целевую цену более чем на 18%.
- PDF 399 КБ