Adrenalin Forex: сохраняем позиционирование неизменным
27 марта 2012 года
Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Бен Бернанке взорвал рынок. Глава ФРС дал понять, что печатный станок приостановлен, но не выключен. И все еще может быть запущен снова, если фундаментальная ситуация не вернется к норме. Бен не замечает улучшений на рынке труда. Он считает, что сильные данные по занятости – "странный" феномен, который плохо сочетается с низкими темпами роста ВВП. Видимо, г-н председатель видит обычный эффект восстановления: во время кризиса количество рабочих мест в экономике США сокращалось быстрее, чем должно было. Поэтому теперь оно растет несколько быстрее, но только из-за эффекта низкой базы. Как только этот фактор исчезнет, экономическая реальность вновь станет мрачной. По крайней мере, таково видение руководителя Федрезерва.
Конечно, рынки не могли на него не отреагировать. Доллар слили, причем особенно большие объемы проходили в EUR/USD (даже с учетом того, что эта пара всегда является наиболее ликвидной). Единственное, что несколько настораживает, – отсутствие яркой реакции на рынке облигаций. Доходности Treasuries почти не изменились, как если бы этот рынок не особенно верил Бернанке. Сохранение ставок на прежних уровнях способно оказать некоторую поддержку доллару. Уже накануне USD/JPY отыграла все потери, некоторая коррекция способна случиться и в других инструментах. Но мы по-прежнему видим отличный среднесрочный потенциал роста в AUD/USD и все больше – в GBP/USD. Кроме того, мы считаем исключительно важными новости, которые пришли накануне вечером из Швейцарии.
Один из самых авторитетных политиков Йоханн Шнайдер-Амманн выступил за повышение "пола" по EUR/CHF до 1,35–1,4. Конечно, вряд ли это произойдет завтра, но такие предложения показывают серьезность существующих в правительстве дискуссий. Теперь они перейдут в публичную плоскость, и в течение месяца-двух вполне может быть принято решение о некотором изменении валютного режима. Мы не думаем, что EUR/CHF окажется на 1,4, но, например, отметка 1,25 выглядит вполне возможной.
- PDF 48 КБ