"Тройка Диалог": "Северсталь" и НЛМК – битва стальных титанов // ПОКУПАТЬ акции НЛМК
10 апреля 2012 года
В течение многих лет НЛМК обладал статусом самой привлекательной компании среди российских производителей стали. Тем не менее в прошлом году этот статус перешел к "Северстали" благодаря высокому уровню интеграции в добывающем сегменте, хорошей рентабельности и дисциплинированному подходу к распределению капиталовложений.
Сравнивая модели бизнеса двух компаний, мы пришли к выводу, что некоторые преимущества "Северстали" могут исчезнуть в 2012 году, и тогда НЛМК, как мы полагаем, снова станет лидером в секторе. По нашим прогнозам, инвестиционная привлекательность НЛМК будет выше, чем у "Северстали", так как у комбината восстановится рентабельность и появится отдача от средств, потраченных в рамках инвестиционной программы.
- PDF 31 КБ