"Тройка Диалог": рекомендации по акциям металлургических компаний
14 мая 2012 года
Производителей стали в 2012 году ждут проблемы – во многих случаях более серьезные, чем в прошлом году, так как рост цен на сталь в первом квартале оказался недостаточным, а расходы продолжают увеличиваться. На наш взгляд, сектор выглядит не слишком привлекательно: оценочные коэффициенты едва ли можно назвать низкими, свободные денежные потоки невелики, потенциал роста прибыли в большинстве случаев отсутствует, примеров успешного распоряжения капиталом мало, долговая нагрузка чрезмерна, а существенных дивидендов не предвидится. С точки зрения относительной стоимости нам нравятся НЛМК и Магнитогорский МК, но перспективы компаний сектора в целом мы оцениваем либо нейтрально, либо негативно.
- PDF 32 КБ