"Юникредит Секьюритиз": Потенциал развития розницы у МТС выше, чем у "Вымпелкома" // ПОКУПАТЬ
11 августа 2009 года
МТС ("Покупать")
Цена: USD 43.5
Прогнозируемая цена: USD 54.0 Bloomberg: MBT US
МТС увеличила рыночную долю в розничном бизнесе
Тема: Доля розничного сегмента МТС на рынке оборудования для сотовой связи достигла 9% по количеству проданных мобильных телефонов и 7.5% в денежном выражении (без учета франчайзинговых сетей), что соответствует росту на 2 п.п. в квартальном сопоставлении в обоих случаях, объявила вчера компания. В настоящее время МТС владеет 3000 точек продажи сотовых телефонов и планирует добавить еще 500 к концу этого года. По информации МТС, ее монобрэндовая торговая сеть уже продает столько же SIM-карт в месяц, как и "Евросеть" – около 1 млн. Газета "Ведомости" пишет со ссылкой на информацию Mobile Research Group, что МТС вышла на третье место на розничном рынке, заняв 6.5% рынка, после "Евросети" (29% рынка) и сети салонов "Связной" (19%).
Наше мнение: Успехи МТС на розничном рынке позволяют надеяться, что инвестиции компании в развитие розничного направления начнут приносить плоды во второй половине 2009 года, что соответствует нашим предположениям, и это обстоятельство должно позволить МТС укрепить долю рынка. Потенциал развития розничного направления МТС является одной из причин, по которым мы предпочитаем МТС "Вымпелкому" в среднесрочной перспективе.
Заключение: Мы рекомендуем "Покупать" акции МТС, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – USD 54.0.
Надежда Голубева, CFA, аналитик по акциям.