Евро чувствует себя стабильно, несмотря на долговые проблемы еврозоны

Итак, евро остается на максимумах, утренняя попытка прорваться вниз завершилась на отметке 1,3425, после чего пара отскочила вверх до 1,475. Евро по-прежнему чувствует себя неплохо, несмотря на то, что долговой рынок Ирландии и Португалии ослабляется изо дня в день. На текущий момент доходность 10-летних португальских бондов находится на уровне 6,34%, 10-летних ирландских – на уровне 6,49%. Примечательно, что сегодня утром (после двух недель игнорирования) информационные агентства наконец заметили, что в Ирландии что-то происходит.

"С утра агентство Bloomberg поместило статью о проблемах в раздел "топовых" новостей. Сообщалось, что Ирландия раскроет окончательные цифры по стоимости выкупа Anglo Irish Bank на этой неделе и попытается развеять опасения инвесторов относительно того, что стране придется просить помощи у ЕС. Хотя на текущий момент государство оценивает размер затрат на спасение банка в размере €22 млрд, рейтинговое агентство Standard & Poor's считает, что выплаты могут достичь €35 млрд, что эквивалентно 20% годового ВВП страны. Информированные источники называют дополнительную сумму в €7 млрд при наихудшем сценарии. Главный экономист Goldman Sachs Group Inc. Эрик Нильсен считает: "Правительство должно что-то срочно сделать для того, чтобы вернуть себе доверие рынка". Без этого, я думаю, все может закончиться необходимостью предоставления помощи в следующем году", – напоминает аналитик ВТБ 24 Алексей Михеев.

Позже вышла еще одна новость – агентство Moody's Investor Service понизило кредитный рейтинг Anglo Irish Bank на три пункта и оставило возможность для дальнейшего понижения. Именно на этом евро и упал на 1,3425. Таким образом, тема Ирландии получила неожиданное развитие. А вот падение евро развития не получило, пару снова выкупили без всякого видимого повода, как это обычно бывало в последние недели. Проще всего такие движения списать на ожидания количественного смягчения в США. В пятницу аналитические ленты писали, что рост евро спровоцирован слабыми данными по экономике США, что увеличивает шансы на принятие новых мер со стороны ФРС. В действительности, пятничные данные можно назвать даже слегка положительными. Хотя заказы товаров длительного пользования в августе показали спад, минус 1,3% месяц к месяцу против прогнозных 1,0% месяц к месяцу, без учета транспорта данные показали рост на 2,0% месяц к месяцу против прогноза 1,0% месяц к месяцу, а предыдущие были пересмотрены с минус 3,8% месяц к месяцу до минус 2,8% месяц к месяцу. А данные по продажам новых домов за август хоть и вышли хуже прогноза, зато сопровождались пересмотром вверх июльских данных. Поэтому пока не видно, почему ФРС должна пойти на количественное смягчение в ноябре. Наблюдаемый рост евро в этом смысле остается загадкой.

"Сегодня известный экономист Нуриэль Рубини заявил, что данные по росту экономики США за второй квартал могут быть пересмотрены еще ниже после “ужасных” данных по рынку недвижимости за июль (третья оценка роста за второй квартал будет опубликована в четверг, консенсус-прогноз предполагает, что данные не будут пересмотрены и останутся на уровне 1,6% годовых). Рубини считает, что вариант повторного провала экономики США в рецессию вполне вероятен, хотя сценарий “анемичного” восстановления все же является основным. Но экономика еврозоны может начать показывать резкое снижение темпов роста и раньше, чем США, в результате принятия мер по сокращению дефицита бюджетов. И тогда ЕЦБ также должен будет прибегнуть к каким-либо методам монетарного стимулирования, что приведет к падению евро. На текущий момент ЕЦБ суммарно предоставляет по всем видам залоговых аукционов по предоставлению ликвидности средств на $530 млрд. Большая часть из этого объема рефинансируется 28–30 сентября, то есть на этой неделе. Возможно, перешагивание через этот рубеж ликвидирует тот дефицит евро, который сейчас наблюдается на рынке. Также на этой неделе американская валюта имеет солидные шансы получить поддержку благодаря проходящим в понедельник, вторник и среду размещениям Казначейства США. В частности, сегодня размещаются двухлетние ноты на $36 млрд, а во время крупных аукционов в подавляющем большинстве случаев доллар растет", – делится мнением г-н Михеев.