Золото продолжает серию рекордов

Сегодня утром стоимость золота достигла новых максимальных уровней: утром золото с немедленной поставкой в Лондоне поднялось к рекордным $1349 за унцию. Декабрьские фьючерсы также установили рекорд: $1345,40 за унцию на Comex в Нью-Йорке. Надо отметить, что это второй подряд рекорд за два дня: вчера цена металла с немедленной поставкой в Лондоне выросла до $1328,25 за тройскую унцию. Золото с поставкой в декабре на нью-йоркской площадке Comex подорожало до $1329,6 за унцию.

Инвесторы покупают драгметалл в качестве актива-убежища. Связано это с опасениями, что не только ФРС США продолжит смягчать денежно-кредитную политику, но и другие центральные банки последуют ее примеру – в частности, вчера Резервный банк Австралии, несмотря на рост экономики, оставил неизменной процентную ставку в стране, ряд мер по поддержке экономики принял и Банк Японии. Подобных же действий игроки рынка ожидают и от завтрашних заседаний Банка Англии и Европейского центрального банка. Это, в свою очередь, приведет к обесцениванию валют и росту потребительских цен, а золото лучше других активов удерживает свою стоимость в периоды ускорения темпов инфляции.

Существует и спекулятивный фактор роста цен на золото: участники рынка ждут выходящих в пятницу данных по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, в США. Если данные окажутся слабыми, Федеральная резервная система может начать новую программу денежно-кредитного стимулирования экономики США, что еще больше ослабит американский доллар – мировую резервную валюту.

“Доллар падает, и это увеличивает спрос на золото и другие драгоценные металлы, – отметил в интервью Bloomberg Парк Джонг Беом, трейдер Tong Yang Futures Trading Co. в Сеуле. – Кроме того, слышны разговоры о новом раунде денежно-кредитного ослабления в США, и это, вероятно, приведет к росту ликвидности на рынках, увеличивая беспокойство по поводу инфляции. Спрос на золото как на инструмент хеджирования против инфляции очень силен”.

Технические индикаторы также говорят сейчас в пользу дальнейшего роста цен на "желтый металл". "Драгметалл по-прежнему сильно перекуплен, однако это не помешало ему достичь новой важной отметки 1350,00. Безусловно, при текущем уровне перекупленности для продолжения роста коррекция просто необходима, и она может начаться из района отметки 1350,00. Однако, вероятнее всего, коррекция будет ограничена отметкой 1300,00, и после ее завершения рост продолжится в направлении отметки 1400,00. И только закрепление цены ниже отметки 1300,00 послужит сигналом для дальнейшего снижения", – полагает Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Между тем аналитики видят и фундаментальную привлекательность золота, что оправдывает его значительный рост и дает поводы не считать сложившуюся на рынке драгметалла ситуацию очередным "пузырем". Старший стратег Saxo Bank по фондовым рынкам Кристиан Блобьерг придерживается мнения, что главной причиной роста цены на золото является фундаментальная незащищенность, которая характеризует всю мировую экономику. Раньше золото использовалось в качестве инструмента защиты от инфляции, отмечает специалист Saxo Bank, но сейчас этим вряд ли можно объяснить текущий рост. В большинстве крупных экономик назревает дефляция, и в краткосрочной перспективе для большинства стран она может стать реальностью. Кроме того, если ФРС, как ожидается, проведет очередной раунд количественного смягчения, то есть сохранит процентные ставки вблизи нуля, то инвестиции в золото практически ничего не будут стоить. "Мы прогнозируем, – говорит Кристиан Блобьерг, – что на конец этого года цена золота будет равна $1350, а к концу 2011 года – около $1650". 

"После летнего затишья на рынке золота наступает период, который, как правило, отличается ростом цен на металл, поскольку европейские и американские участники возвращаются к работе после летних каникул. Кроме того, цены на золото, как правило, растут в этот период из-за того, что производители увеличивают производство ювелирных изделий перед сезоном праздников и свадеб в Индии, где находится крупнейший в мире рынок золота, а также перед праздниками в странах с развитой экономикой. Покупки золота ювелирами тоже, как правило, растут, хотя тот факт, что в настоящее время цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, может несколько скорректировать объем покупок в этом году", – указывает, в свою очередь, аналитик Grand Capital Виталий Шевченко.

“Усиление темпов падения американской валюты, которое связано со страхами перед возобновлением количественного ослабления в США, оказалось благом для товарных рынков”, – отметил аналитик подразделения по металлургическому сектору Morgan Stanley Питер Ричардсон. Рост цен, по его мнению, будет поддерживаться “эластичным экономическим ростом emerging markets”.

Таким образом, сейчас на рынке существуют и фундаментальные, и спекулятивные факторы для спроса на золото, в связи с чем оно продолжит дорожать в ближайшие месяцы. В частности, аналитики Morgan Stanley повысили свой прогноз по ценам на золото в 2011 году из-за возможного падения добычи и низкого курса доллара. По прогнозам компании, цены на золото в следующем году составят в среднем $1315 за унцию, что на 14% выше, чем предыдущий прогноз Morgan Stanley. Между тем председатель совета директоров Petropavlovsk Питер Хамбро дает более высокие прогнозы: по его мнению, стоимость золота к Рождеству может достичь отметки в $1500 за унцию, а "через год или около того" золото может даже подорожать до $2500 за унцию.