Рубль продолжает лихорадить

Сессия на валютной секции ММВБ проходит сегодня под знаком уверенного укрепления курса евро: сегодня единая валюта впервые с начала года поднялась выше уровня 43 руб. К текущему моменту пара находится на уровне 42,88 руб., что на 0,30 руб. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня и на 0,44 руб. выше официального курса на сегодня – 42,44 руб./евро. Динамика евро и доллара на российском валютном рынке следует за динамикой мирового рынка Forex, где в к текущему моменту евро находится у отметки $1,3965.

Тем временем курс российского рубля упал к своему минимуму текущего года против бивалютной корзины, состоящей из доллара и евро. Причиной негатива, в первую очередь, стала подешевевшая нефть. Однако второй и, возможно, более важной причиной стало недавнее решение Банка России отменить так называемый валютный коридор, ограничивавший рост и падение рубля. Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил, что с 13 октября 2010 года ЦБ изменил параметры механизма реализации курсовой политики.

Банк России расширил операционный интервал допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины (сумма €0,45 и $0,55), используемый для сдерживания излишне резких колебаний валютного курса, с 3 до 4 руб. Кроме того, в рамках программы действий по постепенному сворачиванию антикризисных инструментов, Банк России отменил фиксированные границы коридора, определяющего допустимые колебания рублевой стоимости бивалютной корзины, которые были установлены 23 января 2009 года. Напомним, фиксированный валютный коридор составлял 26–41 руб.

Сейчас игроки "проверяют на прочность" позиции Центробанка – действительно ли монетарные власти не будут вмешиваться в рынок? "Мы считаем принятое решение очень важным, так как оно доказывает решимость регулятора постепенно отказаться от сравнительно жесткой привязки рубля к доллару и перевести денежно-кредитную политику на рельсы инфляционного таргетирования и более эффективного управления ликвидностью посредством процентных ставок, – указывали непосредственно после отмены коридора эксперты "ВТБ Капитала". – Однако новые границы плавающего коридора, как и промежуточные курсовые интервалы, должны быть протестированы участниками рынка, прежде чем последние поймут, как именно работают новые правила".

То, что происходит сейчас, и есть та значительная волатильность, которой ожидали игроки и трейдеры. "Российский рубль упал сегодня до минимальных за год значений против бивалютной корзины, рассчитываемой ЦБ РФ, после того, как цена на нефть опустилась и трейдеры решили проверить приверженность регулятора свободно плавающему курсу, – указывают в аналитическом отделе FX.Page.com. – Валютные спекулянты держат курс на дальнейшее ослабление курса рубля, рынок предполагает, что курс USD/RUB через три месяца составит 31,0650, против 30,9654 на 19 октября".

Впрочем, кардинальных изменений на российском валютном рынке также ждать не стоит. После того как ЦБ расширил валютный коридор по 0,50 руб. в обе стороны, некоторые эксперты заговорили об отмене валютного коридора вообще. "Не думаю, что вопрос о свободном рыночном ценообразовании на рубль будет серьезно обсуждаться в ближайшие пять лет. Рост российской экономики и курс рубля очень сильно зависит от флуктуаций на сырьевых рынках, и пока российская экономика не будет должным образом диверсифицирована, этого не произойдет", – говорит Григорий Бирг, аналитик "Инвесткафе".

Теперь, когда коридор расширен, Центробанку реже придется проводить интервенции. Нефть в следующем году, скорее всего, будет удерживаться выше $80 за баррель, а возросшие из-за природных катаклизмов темпы инфляции в скором времени спадут, что будет способствовать росту российской экономики и не приведет к сильной девальвации рубля. Как считают в "Инвесткафе", все это поможет бивалютной корзине торговаться в коридоре 35,5 – 36,85 руб. в течение полугода.