Евро не желает уступать дорогу доллару
22 октября 2010 года, 13:14
Темпы роста евро на Forex впечатляют – с июня он уже укрепился против доллара на 19%. Причиной такой динамики стали как слабость собственно доллара, так и ряд позитивных новостей политического и макроэкономического характера, пришедшие из экономики еврозоны в последнее время. Сейчас аналитики ждут заседания ФРС, однако большинство задумываются: насколько фундаментально подкреплен рост "европейца".
Вчера правительство Германии повысило прогноз по росту ВВП на 2010 год до 3,4%, тогда как еще весной речь шла об 1,4%. На этом фоне котировки евро к середине четверга подобрались к уровню $1,405. Впрочем, после этого "европеец" снова снизился. К текущему моменту евро отвоевал часть оставленных на этой неделе позиций против доллара и походит к сильному уровню сопротивления 1,40 – пара EUR/USD сейчас торгуется у отметки 1,3890.
Между тем надо отметить, что с момента достижения четырехлетнего минимума, к которому курс евро упал в июне, эта валюта выросла против своего основного конкурента на Forex – доллара – уже на 19%. Падение евро было связано с кризисом государственного долга, который коснулся ряда стран Евросоюза. После того как власти заявили о создании стабилизационного фонда на $500 млрд, это успокоило рынки, а на первый план вышли проблемы в экономике США и действия монетарных властей страны по ее поддержке.
Между тем, отмечают, в частности, в Forexblog, ситуация с государственными бюджетами не изменилась кардинально и эти проблемы все еще сохраняются в ряде стран ЕС. Причем оппозиция выступает настолько сильно и часто, что лидерам стран, входящих в еврозону, будет нелегко отстоять непопулярные меры, направленные на уменьшение дефицита бюджетов.
Даже игнорируя финансовые проблемы ЕС, экономическая картина не слишком оптимистична. The Economist Intelligence Unit прогнозирует, например, что темпы роста экономики еврозоны составит в следующем году лишь 1,1%, и будет ниже 1,7 % по крайней мере до 2015 года. "Если вычесть Германию – драйвер экономики ЕС – рост ВВП вызовет еще большую жалость. И даже не упоминайте периферийные экономические системы, многие из которых испытывают серьезный риск возвращения к экономическому спаду", – указывают в Forexblog.
На этом фоне значительным контрастом выглядит позиция Европейского центрального банка, которая в силу ряда причин, в первую очередь постепенного ускорения темпов роста инфляции, которая уже сейчас выше, чем в США) вынуждена не только не оказывать поддержки экономике ЕС, но и постепенно отказываться от ее стимулирования, тем самым поддерживая курс евро.
Так, аналитики Deutsche Bank AG понизили прогноз по курсу доллара на первый квартал следующего года, отметив, что прогноз для "американца" на этот период выглядит "явно негативным". По информации Bloomberg, в Deutsche Bank повысили прогноз по курсу евро против "американца" до $1,45 на конец первого квартала.
Однако сейчас аналитики начинают задаваться вопросом: не стоит ли продавать евровалюту из-за ее значительной перекупленности, ведь большая часть ее роста связана со слабостью доллара, а не с фундаментальными причинами, поддерживающими эту валюту. Безостановочный рост евро беспокоит аналитиков.
"Я не думаю, что есть прочная основа для повышения евро. Понятно, что расширение количественной программы ослабления Федерального правительства (QE2) влияет на инвесторов, заставляя их выводить деньги из США. Однако это беспокойство рынка кажется излишним, пока QE2 официально не озвучено и не проводится. На этом фоне текущие движения капитала на Forex просто спекулятивные, а не фундаментальные", – указывают в Forexblog. По мнению экспертов, инвесторы поспешили с выводами, когда евро упал на 20% в первой половине 2010 года, но теперь они рискуют сделать ту же самую ошибку, двигая курс "европейца" в обратном направлении.
На этом фоне для дальнейшего роста евро потребуются фундаментальные основания в виде позитивной статистики и политики европейских монетарных властей. В ином случае его ждет довольно глубокая коррекция, по некоторым оценкам, до уровня 1,35.