Китай уходит от доллара

Золотовалютные резервы наиболее динамично развивающейся в мире страны продолжают расти. Согласно официальным данным, в сентябре их общее количество достигало $2,64 трлн по сравнению с $2,45 трлн по данным за третий квартал текущего года. Причем в сентябре объем ЗВР Китая оказался максимальным за всю историю подсчета страной этого показателя.

Структуру золотовалютных резервов Китай начал раскрывать совсем недавно: впервые это произошло в начале сентября текущего года. До этого времени объем ЗВР указывался, однако детали не раскрывались. Как сообщило ранее китайское правительственное издание China Securities Journal, 65% всех золотовалютных резервов Китая по данным на август было номинировано в американских долларах, 26% – в евро, 5% – в фунтах стерлингов, 3% – в японской иене.

Подробных данных за сентябрь Центральный банк пока не публиковал. И сейчас аналитики могут только предположить, какова точная структура ЗВР страны. В настоящее время оценки относительно долларовых резервов Банка Китая колеблются от 62% до 75%. По крайней мере $850 млрд – официальные данные о принадлежащих стране казначейских облигациях США. Впрочем, отмечают аналитики Forexblog, из-за тайной покупки через оффшорные счета фактическое общее количество долларов в ЗВР Китая, вероятно, выше. Китай также управляет инвестиционным фондом в размере $300 млрд, который делает государственные инвестиции в компании по добыче природных ресурсов во всем мире. В чем номинированы оставшиеся $1,5 трлн – можно только предполагать.

Между тем не так давно официальные представители Банка Китая дали понять, что они недовольны тем, что большую часть ЗВР страны составляют доллары. Вместо этого Китай намерен всесторонне диверсифицировать эти активы, вкладывая их в различные инструменты денежного рынка, в том числе в валюты развивающихся стран. “Мы можем разносторонне диверсифицировать запасы иностранной валюты и рассмотреть не только небольшие страны, но и экономические системы emerging market”, – заявил глава Центробанка Китая Чжоу Ксиачуань во время заседания Международного валютного фонда в Вашингтоне. Он также добавил, что они являются довольно рисковыми активами, но при этом имеют высокую доходность.

Но одних заявлений мало, и китайские власти в последние месяцы перешли к делу. Китай почти утроил свои запасы южнокорейских государственных облигаций – до 5,15 трлн вон ($4,6 млрд) за первые девять месяцев этого года, согласно официальной информации Financial Supervisory Service в Южной Корее. Кроме того, перуанский глава центрального банка Хулио Веларде заявил в интервью в августе, что "удивлен", что несколько финансовых организаций из Китая покупали государственные облигации, номинированные в солях. Мексика видит "очень активный" интерес китайских инвесторов к государственным облигациям, номинированным в местной валюте, заявил в сентябре Октавио Лара, представитель генерального директора по долговым рынкам в Министерстве финансов Мексики.

“Китайские власти – одни из самых умных в мире, – отметил в интервью Bloomberg Кеннет Акинтью, инвестиционный менеджер Aberdeen Asset Management Plc., которая управляет $261 млрд активов по всему миру. – Если вы посмотрите на основные принципы действия экономик emerging markets, они окажутся значительно лучше, чем у развитых рынков. Кто хочет держать доллары США на данном этапе?”.

Китай должен покупать золото и нефть за границей, используя свои золотовалютные резервы, чтобы избежать потерь из-за слабеющего доллара. Об этом в одном из интервью СМИ заявил Шао Фенггао из China Construction Bank Corp. Это не единственное заявление о необходимости избавляться от доллара, которое сделал участник китайского рынка. Такие мнения, в частности, поддерживаются динамикой доллара, который резко упал из-за слухов о том, что на начинающемся завтра заседании Комитета по открытым рынкам ФРС США будут приняты новые меры по поддержке американской экономики.

Решение КНР диверсифицировать золотовалютные запасы легко объяснимо. Сейчас Китай остается очень зависимым от доллара США и все еще очень уязвим перед внезапным обесцениванием или просто волатильностью этой валюты. Сейчас доллар падает по отношению к большинству своих конкурентов на Forex. И юань, который довольно крепко привязан к курсу "американца", также находится под давлением. И лишь когда курс юаня будет свободным, Китай сможет позволить себе вкладывать средства в доллар без опасений – до тех пор, пока он будет являться мировой резервной валютой. 

Впрочем, и политика диверсификации активов будет сохраняться. “В будущем, вероятно, число различных валют в золотовалютных запасах стран будет расти, – отметил президент центрального банка Перу Хулио Веларде. – Диверсификация имеет смысл”. По его прогнозам, в состав ЗВР большинства центральных банков в течение следующих двух десятилетий будет входить порядка 40 валют разных стран.