Крупнейший инвестор США сомневается в перспективах emerging market
19 ноября 2010 года, 16:25
Flickr / artemuestra, cc-by
Аналитики крупнейшей американской компании в секторе финансовых услуг Knight Capital считают, что надежда инвесторов – страны с развивающейся экономикой (emerging markets) – не смогут стать поддержкой мировому экономическому росту. Эксперты ожидают падения объемов кредитования развивающихся экономик, что приведет к оттоку капитала и замедлению их экономического развития.
Глобальный инвестиционный стратег Knight Capital, который работает на большем количестве секторов рынка, чем любая другая американская инвесткомпания, заявил, что ухудшение ситуации в сфере международной торговли, особенно с Китаем, приведет к падению темпов экономического роста на развивающихся рынках, что отразится и на темпах роста мирового ВВП.
“Игра закончена, – приводит CNBC мнение Марка Лаполлы (Mark Lapolla), которое он озвучил в сообщении для клиентов компании. – Мы ожидаем отвратительно сильного ралли в долларе, всеобъемлющей слабости товарного сектора, резкого расширения кредитных спрэдов на развивающемся рынке, что послужит поводом для панического бегства "горячих денег" из emerging markets".
“Мы верим данным и действиям правительства Китая, видим, что делает Федрезерв с американскими процентными ставками, видим, как решительно ФРС отстаивает QE2, видим усиление долгового кризиса в ЕС, возрастающие товарные цены, видим, как правительства пытаются управлять потоками "горячих денег", и вот результат: переломный момент в глобальных условиях торговли”, – пишет Лаполла.
Товарные рынки наряду с акциями росли прошлые шесть месяцев в ожидании плана Федерального правительства, касавшегося проведения второго раунда выкупа с рынка американских казначейских ценных бумаг. За шесть месяцев сахар вырос в цене на 90%, хлопок – на 65%, медь – на 27%.
Когда ФРС фактически объявила о начале QE2, акции упали. Спустя два дня после того, как FOMC заявил о своем намерении купить $600 млрд Treasuries, индекс акций широкого рынка S&P 500 потерял 4% после подъема к максимуму текущего года, достигнутому 5 ноября. Инвесторы боятся, что действия ФРС приведут к ускорению темпов инфляции в США и во всем мире.
Говоря о кредитном кризисе в ЕС, Лаполла напоминает, что официальные представители Европейского союза и Международного валютного фонда поспешили в Ирландию, чтобы разрешить кризис задолженности и составить план помощи этой стране. Китай, который сильно раскритиковал "политику шальных денег" ФРС, сам активно поднимает процентные ставки, чтобы остановить инфляцию.
Оценка Лаполлы основана на многих параметрах, включая долгосрочное уменьшение объемов кредитования, рост безработицы, борьбу Китая с инфляцией, количественную программу ослабления, запущенную Федеральной резервной системой, и риск возникновения новых кризисов на долговых рынках развитых стран, таких как США и ЕС.
Впрочем, основной аргумент эксперта прост: эпоха честной игры в мире закончилась. Государственная политика, экономическая безопасность и ресурсы, принципы мировой торговли находятся в неустойчивом состоянии.
Стоит отметить, что прогнозы Knight Capital сильно отличаются от ожиданий ряда мировых инвестиционных компаний, которые считают, что темпы роста мировой экономики в ближайшие годы буту обеспечивать именно страны emerging market, которые демонстрируют сейчас высокие темпы роста ВВП и рост иностранных инвестиций в которые постоянно растет.
Большинство из ведущих инвестиционных компаний мира рекомендуют к покупке акции стран, относящихся к этой категории. В частности, аналитики Goldman Sachs Group Inc. в своем исследовании прогнозируют, что объем рынка акций emerging markets может за ближайшие два десятилетия вырасти более чем в пять раз – до $80 трлн, и превысить стоимость акций рынков развитых стран. Причиной таких прогнозов эксперты, в первую очередь, называют то, что Китай постепенно становится одним из ведущих мировых фондовых рынков.
Knight Capital Group, Inc. – крупнейшая в мире компания, оказывающая финансовые услуги: обеспечение доступа к рынку различных классов активов (акции, валюты, сырье, облигации). Осуществляет брокерско-дилерские операции, консалтинг. Сегодня объем торгов, которые Knight Capital проводит на внебиржевых площадках, больше, чем на любой торговой площадке Америки. Компания активно участвует в торговле облигациями, сырьевыми товарами и деривативами, а также занимается научными исследованиями. Штаб-квартира компании находится в Джерси-Сити, штат Нью-Джерси. Акции компании торгуются на фондовом рынке NYSE в Соединенных Штатах и Euronext в Европе.