Топ-10 инвестидей на 2011 год от эксперта Credit Suisse

Подводя итоги 2010 года, один из ведущих экспертов инвестбанка Credit Suisse Джайлс Китинг напоминает о сильной волатильности, которая была характерна для ситуации на финансовых рынках в течение практически всего года. Одним из наиболее ярких примеров "перепадов настроения" был греческий кризис государственной задолженности, когда рынки резко упали, а потом так же резко начали рост на фоне действий Европейского Центрального банка и властей Греции по стабилизации ситуации.

В этих условиях для некоторых из крупных классов активов, фондовых рынков, а также рынков облигаций было несколько очень хороших, а также несколько очень плохих месяцев. В итоге многие финансовые инструменты заканчивают год близко к тем уровням, с которых они его начали. Впрочем, эксперт выделяет один класс активов, который, безусловно, выиграл от сильной волатильности – рынок золота и драгоценных металлов. Это касается также и других видов сырья, в первую очередь, нефти.

Эксперт ожидает роста кривой доходности на рынке облигаций, тогда как сейчас многие игроки слишком пессимистично настроены по отношению к сложившейся на долговых рынках ситуации. Это позволит выиграть время тем инвесторам, которые решили войти в этот рынок в такой момент.

В сфере кредитования, по мнению Китинга, по-прежнему надо внимательно изучать рисковые активы; тщательно выбранные облигации emerging market на сегодняшний день могут принести инвесторам высокую прибыль.

Здесь, отмечает аналитик, третьей интересной идеей являются развивающиеся экономики в целом. Они были в центре внимания финансовых рынков в течение всего 2010 года, они же останутся основными драйверами мирового экономического роста в следующем году. Как говорит Джайлс Китинг, "рост и инновации – одна из основных идей для рынка акций на 2011 год. Здесь надо отметить некоторые из развивающихся фондовых рынков, где, как мы думаем, все еще есть потенциал, даже после хорошего 2010 года. Однако я бы отметил, что пессимизм, который присутствует на развитых рынках, зашел слишком далеко. Мы особенно выделяем компании на развитых рынках, которые продолжают вводить новшества".

В качестве четвертой идеи эксперт останавливается на американских компаниях. Он напоминает, что в 1980-х многие компании США начали бурно развиваться и словно возродились после спада. Одним из примеров Китинг называет IBM, переключившуюся с производства техники на обслуживание и программное обеспечение. "Мы думаем, что что-то подобное может произойти в ближайшие годы. Поскольку рынок будет расти в 2011 году, некоторые американские компании могли бы и в самом деле необычайно преуспеть", – считает Китинг.

Следующая идея, по версии аналитика Credit Suisse, – рост фунта стерлингов, что традиционно происходит в период мирового экономического роста. Также, считает Китинг, спросом пользоваться будут валюты развивающихся рынков, например, мексиканский песо. О позитивных перспективах валют emerging market, в первую очередь, азиатских, заявляют и многие другие эксперты.

Касаясь ситуации на товарных рынках, аналитик отмечает, что 2010 год был очень удачным для цен на сырье, например, сельскохозяйственную продукцию, золото, нефть. Таким же, по его мнению, будет и 2011 год, хотя, возможно, темпы роста будут не столь высокими. Поэтому, считает Китинг, инвесторам придется внимательно изучать ситуацию и в случае необходимости перекладывать средства из одного вида товаров в другие. Эта стратегия будет отличаться от стратегии 2010 года, когда практически все товарные цены демонстрировали высокие темпы роста. С этим мнением согласен известный экономист Деннис Гартман, который считает, что 2011 год будет безусловно позитивным для рынка товаров и сырьевых валют.

Китинг советует в новом году обязательно включить в инвестиционные портфели активы хедж-фондов. Согласно расчетам Credit Suisse, для них в 2011 году складывается крайне удачная ситуация.

Еще одной интересной идеей аналитик считает вложения в сфере коммерческой недвижимости. В то время как ситуация в этой области в США остается негативной, рынок недвижимости в Азии демонстрирует высокие темпы роста, в некоторых случаях выше, чем доходность государственных облигаций. Поэтому в этой сфере также есть возможность хорошо заработать, в том числе и на активах в США. Эта же мысль справедлива и по отношению к некоторым из европейских рынков коммерческой недвижимости.

По мнению аналитика Credit Suisse, 2011 год будет удачным годом для финансовых рынков. Однако на случай если ситуация вдруг резко изменится на негативную, осторожным инвесторам целесообразно держать некоторую часть средств в опционах на золото. "Они, конечно, не выглядят дешевыми, но они действительно обеспечивают баланс на случай негатива", – говорит Джайлс Китинг. "Мы также смотрим на другие идеи в той же сфере. Например, опционы на швейцарский франк против евро, потому что франк, вероятно, будет расти хорошо, тогда как остальная часть европейской финансовой системы выглядит ужасно", – добавляет аналитик.

Важным условием успеха, указывает глава отдела глобальных исследований инвестбанка Credit Suisse, является хорошо диверсифицированный портфель активов, в соответствии с предпочтением инвестора.