КНР может навредить "осси"

Валюта Австралии сегодня немного подросла в рамках коррекции – до $0,9886 после падения на 1,4% (до $0,9850) вчера, своего самого низкого уровня с 26 ноября. Снижение курса "осси" было связано с падением цен на нефть: по итогам вчерашней торговой сессии на NYMEX цена фьючерсов на нефть марки Light с поставкой в феврале снизилась на $2,00, до $88,86 за баррель.

Австралийский доллар упал к своему недельному минимуму также и из-за снижения на азиатских рынках акций. “Беспокойство по поводу оттока капитала из Азии – не особенно позитивная среда для товарных валют, и "австралиец", особенно в краткосрочной перспективе, после таких снижений всегда выглядит ниже рынка”, – отметил в интервью Bloomberg Роберт Ренни, главный валютный стратег Westpac Banking Corp. в Сиднее.

В краткосрочной перспективе эксперты рынка ожидают от "осси" коррекции. Если австралийский доллар опустится ниже ключевого уровня поддержки $0,9870, он может продолжить падение, считают технические аналитики BNP Paribas SA. “Если мы опустимся ниже $0,98, есть риски падения к $0,97”, – отметили в компании.

Судя по всему, австралийский доллар готов продолжать ослабление против американской валюты – такое мнение высказывают валютные аналитики UBS. С технической точки зрения, сформирован сигнал "медвежьей" динамики, полагают в компании.

Долгосрочная же перспектива во многом будет зависеть от ситуации в экономике Китая. Надо отметить, что 2010 год был удачным для ряда валют. Одной из причин их уверенного роста стало возвращение аппетита к риску: долговой кризис в ЕС обострился лишь в конце прошлого года, тогда как большую его часть рисковые активы (такие как валюты развивающихся экономик) пользовались высоким спросом. Хорошим был прошлый год и для сырьевых валют, к которым относится австралийский доллар.

В целом "австралиец" был безусловным лидером на валютных рынках в 2010 году – после неуверенного начала года он вырос на целых 25% против доллара США, и превысил свой паритет (1:1) по отношению к американской валюте впервые с момента начала торгов этой валютой в 1983 году.

Основными причинами столь впечатляющей динамики стали рост цен на сырье, в первую очередь, на нефть (достигнувшую на текущей неделе уровня $98,68 за баррель – своего двухлетнего максимума, лишь с начала года нефть выросла в цене на 5,2%), высокие процентные ставки относительно большинства развитых мировых стран (где ставки сейчас находятся на рекордно низких уровнях) и уверенный экономический рост Австралии.

Если обратить внимание на динамику австралийского доллара, то можно заметить, что она практически копирует динамику цен на товары. На сегодняшний день структура экономики Австралии все более и более обращается к добыче, обработке и экспорту сырья. Поскольку цены на эти предметы потребления выросли (утроившись за прошлое десятилетие), это подогревает и спрос на австралийскую валюту.

Здесь следует сделать небольшое отступление: Китай представляет собой наиболее важный рынок сбыта для австралийских товаров. В связи с этим и экономика страны в значительной степени зависит от ситуации в КНР. Китай, согласно данным Резервного банка Австралии, создает около двух третей мирового спроса на железную руду, приблизительно одну треть спроса на алюминий и более чем 45% глобального спроса на уголь. "Другими словами, мнение, что австралийский доллар зеркально отражает цены на товары, является косвенным подтверждением, что австралийский доллар – просто отражение китайского экономического роста", – отмечает автор Forexblog Адам Критцер.

В КНР постоянно растет внутренний спрос, высоки темпы роста экономики. Так, рост ВВП Китая в годовом исчислении ускорился в четвертом квартале 2010 года до 9,8% с 9,6% в третьем квартале, сообщило Национальное бюро статистики. Аналитики ждали его замедления до 9,2%. И даже меры, предпринимаемые правительством для замедления темпов инфляции, не повредили ей настолько, чтобы сколько-нибудь заметно снизить спрос на товары, в том числе из Австралии.

"Если экономика КНР замедлит темпы роста, это окажет очень негативное влияние на "австралийца". Если "австралиец" продолжит свою корреляцию с товарными ценами, то мы можем ожидать, что он упадет пропорционально замедлению экономического роста в Китае, если/когда экономика Китая наконец замедлит темпы развития", – считает Адам Критцер.

Сейчас прогнозы по ценам на нефть остаются позитивными: по некоторым оценкам, в 2011 году они могут достичь и $120 за баррель. Это будет поддерживать спрос на австралийскую валюту. Но многое будет зависеть и от экономики Китая: если спрос на сырье со стороны Поднебесной упадет, негативное развитие событий ждет и "австралийца".