Иена продолжит слабеть
2 февраля 2011 года, 12:30
http://www.flickr.com
После снижения рейтинга Японии агентством Standard & Poor's в конце прошлой недели иена рухнула против своих конкурентов на Forex. Однако геополитическая напряженность привела к покупкам резервных валют, и "японка" смогла отыграть часть позиций. Сегодня иена вновь падает – инвесторы начали покупать рисковые активы, а фундаментальные факторы сейчас не на ее стороне.
На сегодняшних торгах иена слабеет против доллара: к текущему моменту она опустилась на 0,16%, до 81,47. Против евро "японка" опустилась на 0,22%, до 112,74. Упала она и против азиатских валют, например, воны и тайского бата.
Часть падения аналитики объясняют ростом на азиатских фондовых рынках. Как заявил в интервью Bloomberg Масафуми Ямамото, главный валютный стратег Barclays Bank Plc. в Токио, “на азиатских фондовых рынках оптимистичный настрой, что обычно бывает негативным для иены. Это может быть причиной текущей слабости иены”.
Впрочем, это техническая сторона происходящего. Фундаментальные факторы на данный момент также играют против валюты Страны восходящего солнца. В частности, давление на иену создает слабость экономики Японии и, как следствие, понижение на прошлой неделе рейтинга страны агентством Standard & Poor's – на фоне высокого бюджетного дефицита.
Напомним, рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Японии до AA- в конце прошлой недели, сославшись на то, что госдолг Страны восходящего солнца будет расти и дальше, пока не "достигнет своего пика в середине 2020-х годов". По некоторым оценкам, госдолг Японии превышает 200% ВВП. В результате за полчаса, с 9.45 мск до 10.14 мск, курс единой валюты к иене подскочил с 112,46 до 113,59, а пара USD/JPY показала движение со значения 82,15 до 83,20, что является максимумом четверга и превышает 55-дневную скользящую среднюю, проходящую сегодня на 83,08.
Развиться падению не дала геополитическая напряженность с начала недели. На фоне нарастания геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке инвесторы поспешили уйти из рисковых активов и стали покупать валюты-убежища, к которым относится японская иена. Так, по данным СМИ, в ходе массовых акций протеста в Египте с требованием смены режима Хосни Мубарака погибли не менее 150 человек, более 4 тыс. ранены.
Помогла и статистика, публиковавшаяся в начале недели в Японии. В частности, в декабре объем промпроизводства вырос на 3,1% месяц к месяцу против роста в ноябре на 1,0% месяц к месяцу и прогноза 2,9% месяц к месяцу. По итогам января власти Страны восходящего солнца ждут увеличения показателя на 5,7%, в феврале – снижения его на 1,7%. Напомним, что экспортный уровень вырос в прошлом месяце на 13,0% год к году.
Рост иены после снижения рейтинга, указывает эксперт Forexblog Адам Критцер, был вполне ожидаем: "Падение на 1% иены во время торгового сеанса после снижения рейтинга Японии было скромным по любым стандартам, несмотря на попытку финансовых носителей охарактеризовать его как экстраординарное". Он указывает, что снижение рейтинга все же было относительно небольшим – от AA до AA-, и Standard & Poor's указало, что нет никакого риска дальнейшего его понижения в ближайшем будущем. Во-вторых, слухи о потенциальном снижении рейтинга циркулировали в течение достаточно долгого времени. Если посмотреть на плачевное состояние японского госбюджета, это было действительно только вопросом времени. Японский государственный долг может достичь 204% ВВП в этом году, и согласно заявлению Standard & Poor's, у властей страны нет никакой “конкретной стратегии”, чтобы решить проблему.
Сегодня иена опять слабеет. Игроки начали покупать рисковые активы, снизился интерес к защитным валютам, и на первое место вновь вышел "фундамент". “Я не буду удивлен, если начнется вторая волна слабости иены”, –отметил Саймон Деррик, старший валютный стратег Bank of New York Mellon в интервью Wall Street Journal.
Фундаментально против японской валюты играет то, что огромная часть госдолга принадлежит внутренним инвесторам: около 95% правительственных облигаций находится внутри страны и на счетах японцев. Согласно информации Банка Японии, японцы держали приблизительно ¥4,83 трлн ($58,87 млрд) в депозитах иностранной валюты в японских банках с конца ноября. Это самый высокий уровень показателя с тех пор, как Центральный банк начал рассчитывать эти данные в апреле 1999 года. "Из-за стареющего населения, высокого аппетита к риску и расширяющихся доходностей по облигациям эта тенденция сохранится в ближайшем будущем", – считает Критцер. "Лично я считаю, что иена продолжит обесцениваться в 2011 году", – подводит итог аналитик Forexblog.
Согласно официальным прогнозам, в 2011 году ВВП Японии упадет на 1%. На этом фоне аналитики, опрошенные Bloomberg, считают что “валюта Японии упадет почти на 10% против доллара в этом году”.