Инфляция подогреет спрос на "желтый металл"

На NYMEX золото подешевело на 0,5%, до $1347,60 за тройскую унцию. Давление на цены оказало улучшение геополитической ситуации в мире: беспорядки в Египте несколько утихли, а ситуация в мировой экономике, по мнению большинства участников финансового рынка, улучшается, что, однако, в дальнейшем способно привести к значительному ускорению темпов инфляции в ряде стран. Кроме того, рост цен на товары в последние дни неизбежно должен был завершиться коррекцией, что, по-видимому, и происходит сегодня с утра. Напомним, фьючерсы на золото в конце прошлой недели выросли до $1353 за тройскую унцию, самого высокого уровня с 19 января.

Между тем снижение стоимости "желтого металла" сейчас выглядит чисто символическим. Именно опасения, что темпы инфляции ускорятся, заставляют не спешить с продажами золота. Стоит напомнить, что в зависимости от фазы развития мировой экономики подобные опасения периодически усиливаются. И в такие периоды растет спрос на защитные активы, к которым относится золото.

Фундаментальные факторы сейчас играют на стороне покупателей "желтого металла". "Сделка по поглощению канадской золотодобывающей компании "Фронтиер Голд" американской "Ньюмонт Майнинг" говорит о том, что в мире все сильнее ощущается нехватка золота. Сейчас цены на этот драгоценный металл снова на подъеме, причем не из-за доллара или ставок. Золото растет уже десять лет подряд, динамика доллара в этот период была совсем не такой ровной. Цены на золото определяются соотношением спроса и предложения. Я думаю, продажи золота закончились и февраль станет месяцем возобновления роста. Цена унции идет к отметке $2000", – отметил в интервью CNBC ведущий Stop Trading Джим Крамер.

Мнение эксперта поддерживает статистика: как сообщает CNBC, крупнейший в мире фонд, работающий с золотыми активами, SPDR Gold Trust заявил, что его запасы металла уменьшились до 1228,864 метрических тонн по данным на 4 февраля по сравнению с 1229,277 т на 3 февраля.

Еще один краткосрочный фактор поддержки ценам на золото – в среду на рынок после недельного празднования Нового года по лунному календарю вернутся ювелиры из Китая, в связи с чем спрос на "желтый металл" увеличится.

Технические сигналы сейчас также говорят в пользу роста цен на золото. "Рынок золота торгуется в восходящем тренде, ожидать продолжения развития которого можно в случае дальнейшего роста выше уровней сопротивления $1354 и $1360, за чем можно будет ожидать достижение уровня сопротивления $1375, при дальнейшем росте выше которого далее будет достигнуто сопротивление $1395, – говорит ведущий аналитик компании Forex Trend Антон Колганов. – Нисходящий тренд начнет свое развитие по факту ухода ниже уровня поддержки $1345, за чем будет достигнута поддержка $1311, поддержка $1328 будет промежуточной".

На рынке есть мнения, что золото сильно перекуплено, однако оно по-прежнему является привлекательной инвестицией. "Когда я вижу сообщения о том, что для золота все кончено, я не могу сдержать смех, – говорит Майкл Куджино, управляющий Permanent Portfolio Funds в Сан-Франциско, с активами $10 млрд. – Некоторые инвесторы действительно закрыли длинные позиции после прошлогоднего ралли, однако если посмотреть на окружающую макроэкономическую ситуацию, нестабильность в мире и всеобщую девальвацию валют, золото выглядит вполне привлекательно".

Дальнейшая перспектива золота благоприятна. Аналитик Ричард Рассел, анализируя статью в The Wall Street Journal, указывает, что цена золота в большой степени отражает эмоции, а не фундаментальный спрос, и это одна из причин, по которой оно растет последние десять лет. "Я думаю, что самая беспроигрышная ставка – на продолжающуюся потерю покупательной способности доллара. Все остальное вторично", – полагает аналитик.

Доказательством позитивных перспектив "желтого металла" также является то, что J.P. Morgan теперь будет принимать золото в качестве обеспечения, что подчеркнуло роль золота в качестве валюты, альтернативной доллару США или любой другой широко используемой валюте. Поскольку интерес инвесторов к золоту продолжает увеличиваться, эксперты полагают, что цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году.

В Citigroup, в частности, прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8%, до $1445. В прошлом году средняя цена на золото составила $1340. В Citi отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени – на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выражены, и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Несмотря на сокращение мировыми хеджевыми фондами длинных позиций по золоту на 42% с октября прошлого года, они все еще владеют 151 тыс. фьючерсных контрактов на общую сумму $102 млрд, что уступает лишь запасам четырех крупнейших ЦБ в мире, сообщает Forexpf. Пять аналитиков, которые, по наблюдениям агентства Bloomberg, выдавали наиболее точные прогнозы в последние два года, ожидают роста золота и серебра в текущем году еще на 20% и 23% соответственно. По мнению UBS AG, объем продаж биржевых активов, обеспеченных физическим золотом, лишь немногим уступит рекордным значениям пары последних лет.