Рубль начал второй квартал pocтом благодаря нефти

Рубль вырос к бивалютной корзине и ее компонентам по итогам пятницы, отыграв подорожавшую нефть и резкое сокращение спроса на валюту со стороны ряда крупных корпоративных клиентов; также некоторые участники рынка предположили в качестве дополнительной поддержки рублю возможный пересмотр объема целевых валютных интервенций ЦБ на апрель в сторону понижения.

Бивалютная корзина снизилась на 0,13 руб., ее последняя оценка составила при закрытии торгов ММВБ 33,65 руб.

Сессию она провела в диапазоне 33,64–33,75, сессионный оборот был близок к среднедневным значениям, по доллару США расчетами "завтра" он составил $3,55 млрд.

"Утром заходили (в рубль) нерезиденты, скорее всего, продавая валюту под дорогую нефть, по 33,65 их встретили, дальше так и двигались без определенных целей. При условии сохранения текущих цен на нефть корзина будет оставаться ниже 33,70, возможный диапазон на ближайшие дни – 33,50–33,70", – прокомментировал ситуацию Алексей Воробьев из банка "Возрождение".

"Крупный клиентский спрос на валюту ушел с рынка, наоборот, сейчас прощупывают ситуацию потенциальные продавцы (валюты). Также рубль отыгрывает рост сырьевых валют последних дней, в котором он не участвовал из-за внутренних причин. В целом же при такой дорогой нефти у рубля путь один – на укрепление, и даже текущий отток капитала пока с лихвой компенсируется притоком экспортной выручки", – сказал Алексей Боричев из банка ING.

Котировки базовых нефтяных сортов существенно подросли за последние сутки. Американская смесь достигла максимальных с осени 2008 года значений. Ее текущая цена – вблизи отметки $107,00 за баррель, североморская марка Brent торговалась вблизи уровня $117,20.

Нефтяной рынок подрастает на опасениях, что восстановление полноценных поставок нефти из Ливии может быть отложено на неопределенный срок.

Цена на нефть остается одним из основных факторов поддержки рубля – поступление экспортной валютной выручки в страну за проданную по столь высоким ценам нефть обеспечивает профицит платежного баланса РФ, несмотря на негативную тенденцию оттока капитала.

Кручу-верчу

"Курс рубля вновь начал укрепляться на фоне возобновления роста цен на нефть и, возможно, пересмотра в меньшую сторону объема целевых валютных интервенций ЦБ с началом нового месяца", – предположили аналитики Газпромбанка, ожидающие дальнейший рост рубля.

Зампред ЦБ РФ Сергей Швецов сообщил в интервью Reuters, что теперь ежедневный лимит целевых интервенций – один для всех диапазонов (бивалютной корзины) и может пересматриваться раз в месяц.

"Конечно, лимиты могут меняться, и они меняются, они могут как уменьшаться, так и увеличиваться, мы не раскрываем этого", – сообщил Швецов, предложивший смотреть "наши фактические объемы и примерно прикинуть, сколько у нас (у ЦБ) целевые интервенции".

Таким образом, регулятор пытается снизить до минимума корреляцию рубля с нефтяными ценами, сделать более непредсказуемым российский валютный рынок, но пока нефть бьет рекорды, этого регулятору будет довольно сложно добиться.

Большую опасность для рубля может представлять отток капитала из страны, который формируется, в том числе, активной конвертацией корпоративных валютных кредитов в рублевые.

Алексей Боричев из банка ING, в целом оставаясь оптимистом в отношении рубля и допуская снижение бивалютной корзины к отметке 33,00, указывает, что расширение отрицательного сальдо капитального счета при одновременном снижении цен на нефть остановит процесс роста рубля. Также, по его мнению, к непредсказуемым последствиям могут привести те или иные негативные внешние события, например, резкое ухудшение ситуации в периферийных странах еврозоны.

Впрочем, по предположению замминистра экономического развития РФ Андрея Клепача, "в марте имел место приток капитала в РФ", тогда как ЦБР оценивал отток капитала в январе–феврале в $17 млрд, а аналитики и экономисты, опрошенные Reuters, прогнозируют чистый отток капитала из РФ за первый квартал 2011 года порядка $20 млрд.

Алексей Воробьев из банка "Возрождение" также указывает на риски для рубля от навеса ликвидности на денежном рынке: "Огромное количество непристроенной рублевой ликвидности может привести к резкому росту бивалютной корзины, в случае, например, внезапного ухудшения ситуации на внешних рынках".

Компоненты под давлением

Доллар в секции расчетами "завтра" снизился до отметки 28,41 руб., подешевев на 0,1% по сравнению с закрытием четверга.

Евро подешевел на 0,61%, расчетами "завтра" снизившись к отметке 40,07 руб.

Рост рубля против компонентов бивалютной корзины указывал на интерес к российской валюте, а разная динамика снижения евро и доллара в рублевых кросс-курсах повторила ситуацию на Forex, где доллар подрос, а пара EUR/USD снизилась к $1,4090 после позитивной статистики по американскому рынку труда.