Действия Центробанка Японии и ущерб от землетрясений обесценят иену
8 апреля 2011 года, 13:44
Flickr / artemuestra, cc-by
Репатриация капитала, начатая в Японии после землетрясения 11 марта, удерживает иену от сильной просадки. Однако избежать снижения японской валюте все сложнее из-за сильного ущерба от стихийных бедствий и политики Центробанка Японии.
Японская иена находится под давлением. Накануне японская национальная валюта обновила минимум одиннадцати месяцев против евро и находится вблизи полугодового минимального значения против доллара, сообщает Reuters. На текущий момент пара EUR/JPY торгуется на отметке 122,68, а пара USD/JPY находится на уровне 85,19, недалеко от значения 85,53, являющегося полугодовым максимумом.
Участники рынка ожидают, что иена продолжит сдавать позиции из-за последствий землетрясения и цунами, а также из-за интервенций Банка Японии. Кроме того, 7 апреля на северо-востоке Японии произошло новое сильное землетрясение магнитудой 7,4. Была введена угроза цунами, но затем она была отменена.
Однако, несмотря на то, что японская иена теряет позиции, набранные против евро и доллара США, она торгуется с повышением по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня, отмечают в Forex News.
"Землетрясение магнитудой 7,4 балла и предупреждение о цунами снизили склонность к риску, – поясняют в Forex News. – Некоторые инвесторы, возможно, будут закрывать некоторые короткие позиции по сделкам на разнице между процентными ставками, однако трейдеры, вероятно, сознают угрозу интервенции Банка Японии".
Аналитик ВТБ 24 Алексей Михеев объясняет сохранение за иеной позиций репатриацией капитала, которая началась в Японии после землетрясения 11 марта – страна стала активно продавать собственные активы за рубежом, что привело к возвращению капитала на "родину" и укреплению йены. "Перед землетрясением 11 марта пара USD/JPY находилась на уровнях 1995 года, 76,54, но в ту же ночь, когда мировые банки поддержали Центробанк Японии в интервенции, пара продвинулась до отметки 76,55, – поясняет аналитик. – В 1995 году в Японии также произошло сильное землетрясение – тогда пара USD/JPY находилась на отметке 79,80, а уже через три года и восемь месяцев оказалась на уровне 147, что говорит о том, что иена может ослабляться в дальнейшем".
Давление на иену будут оказывать и действия Центробанка Японии, указывают аналитики. Так, в четверг регулятор оставил ключевую ставку на уровне 0–0,1% годовых, так как проблемы на АЭС "Фукусима" и перебои с электроэнергией ударили по производству и деловому доверию. Кроме того, регулятор представил новую схему кредитования для банков северо-восточного региона, пострадавшего от землетрясения и цунами в марте – банк предложит финансовым институтам в пострадавших районах кредиты на общую сумму ¥1 трлн ($11,7 млрд) сроком на один год под 0,1% годовых. Таким образом, японский Центробанк готов к дальнейшему смягчению политики, что также окажет понижательное влияние на иену.
"У нас нет никаких сомнений, что в долгосрочной перспективе иена будет обесцениваться, так как экономика Японии пострадала сильнейшим образом, – комментирует Алексей Михеев из ВТБ 24. По представленным ранее оценкам Всемирного банка, общий ущерб, нанесенный Японии разрушительным землетрясением и последовавшим цунами, может составить $235 млрд, или 4% национального ВВП. "Парадокс с репатриацией капитала временный – в долгосрочной перспективе пара USD/JPY может резко пойти вверх". Для игры в данной паре аналитик рекомендует трейдерам занимать лишь долгосрочные позиции с небольшим уровнем риска.
С технической точки зрения в паре USD/JPY на ближайшую перспективу сохранился восходящий тренд, отмечает аналитик "БКС-Экспресса" Валерий Дмитриев. "Пара USD/JPY показывает рост последние несколько лет, но сейчас на восходящем тренде наметилась слабая коррекция, – комментирует Валерий Дмитриев. – Технической поддержкой для пары остается уровень 80, цели находятся на отметке 87,5. Далее движение может продолжиться в сторону 88,7–89. Далее игрокам стоит внимательно следить за динамикой пары".
Слабой выглядит иена и по отношению к евро. "Сейчас сформировалась уверенная восходящая динамика пары EUR/JPY, – указывает г-н Дмитриев. – На уровне 126 мы ждем консолидации пары".
В поддержку иены говорит тот факт, что данная валюта часто является инструментом для операций carry trade, так как является достаточно дешевым ресурсом, отмечает г-н Дмитриев. Продавливать же иену будут мягкая монетарная политика японского Центробанка и ущерб от стихийных бедствий. На этом фоне аналитики рекомендует покупать иностранную валюту и продавать иену с перспективой до середины июня, когда ФРС США намерена свернуть программу количественного смягчения экономики, и на рынках могут обозначиться новые тренды.