Рубль упал вслед за нефтью и индексами

Рубль завершил торги вторника снижением к бивалютной корзине, повторяя отрицательную динамику котировок сырьевых и фондовых рынков. Спрос на иностранную валюту превышал ее предложение от экспортеров на фоне выхода из рубля как высокодоходного рискованного актива, но ситуация может измениться во время налогового периода, сообщает Reuters.

По итогам валютной сессии ММВБ рубль потерял 0,12 руб. к бивалютной корзине ($0,55 и €0,45), последняя стоимость которой составила 33,76 руб.

Корзина сразу ушла вверх при открытии торгов в ответ на напряженную ситуацию на мировых рынках, спровоцированную нарастанием ядерного кризиса в Японии. Негативная динамика рубля сохранялась в течение всего дня, а биржевые обороты вновь оказались ниже среднедневных.

"Сегодняшнее поведение рынка было обосновано негативным внешним фоном, спекулятивная активность была невысокой. Все смотрят на нефть - она своей высокой ценой поддерживает рубль, но одновременно возрастают риски глубокой коррекции", - сказал Виктор Анисимов из банка Альба-Альянс.

Он считает, что в таких условиях может сохраниться диапазонная торговля: ниже 33,60 по корзине трудно уйти из-за интервенций ЦБ, а выше 33,80 появится большое число желающих встать в новый валютный "шорт".

"По крайней мере, такая тактика срабатывала последние недели", - сообщил Анисимов.

На сохранение диапазонной торговли указывают и аналитики Ренессанс Капитала: "Потенциал укрепления рубля ограничивается интервенциями ЦБ на валютном рынке и растущим импортом. В то же время, благоприятная динамика сырьевых рынков не будет позволять курсу рубля ослабевать под давлением активности ЦБ и импорта".

По оценкам Ренессанс Капитала, положительное сальдо счета текущих операций составит $20 миллиардов во втором квартале 2011 года, которое будет легко абсорбировано действиями ЦБ и оттоком капитала.

Риски рубля

Некоторый оптимизм в отношении будущего рубля по-прежнему внушает рынок нефти, где базовые сорта, несмотря на падение котировок за последние сутки, остаются вблизи своих пиковых значений.

Во вторник вечером североморская смесь Brent вновь ушла в минус, потери превышают 3%, но текущий уровень $121 за баррель предполагает поступление высоких объемов экспортной выручки в ближайшие 2–3 месяца.

Здесь же кроются и риски для рубля, поскольку нефтяной рынок все же может уйти в глубокую коррекцию, что окажет давление на российскую валюту.

"Рубль слабеет на негативных ожиданиях коррекции на внешних рынках, в первую очередь, на нефтяном", – отметил Виктор Холошной из Газпромбанка.

По его мнению, на рынке сейчас нет избытка валюты, и продажи экспортеров полностью поглощаются спросом на валюту и интервенциями ЦБ. Покупателями в том числе выступают нерезиденты и быстро наращивающий объемы сектор импорта.

Против рубля могли сыграть и рост пары EUR/USD на Forex, которая вытянула за собой корзину, а также рекомендация банка Goldman Sachs о необходимости зафиксировать прибыль в сырьевых позициях в ожидании коррекции вниз.

"Мы в очередной раз видим, как при глобальном ослаблении доллара на российском рынке активизируются покупатели валюты, в то время как продавцы придерживают выручку до последнего в ожидании более благоприятных уровней", – пишут аналитики банка ING, полагая, что динамика корзины и дальше будет повторять динамику курса EUR/USD.

Спрос на валюту привел к итоговому росту обоих компонентов бивалютной корзины. Доллар в секции расчетами "завтра" вырос всего на 0,02 руб., до отметки 28,10 руб. Евро вырос на 0,23 руб., расчетами "завтра" завершив день на отметке 40,72 руб.

Разная скорость ослабления рубля в кросс-курсах повторяла движения на Forex, где доллар США растерял утреннее преимущество, а евро, напротив, ушел в плюс, и котировки EUR/USD под занавес торгов ММВБ находились выше 1,45, тогда как утром пара торговалась ниже $1,44.

Дилер крупного западного банка считает, что на фоне расширенного дифференциала процентных ставок EUR/USD может пойти к 1,46, а пара USD/RUB, напротив, уйти ниже уровня 28,00.

В целом участники рынка видят возможность укрепления рубля из-за начинающегося в пятницу налогового периода.

"Ни интервенции ЦБ, которые в марте достигли $4,5 млрд, ни отток капитала из РФ, составивший за первые три месяца 2011 года $21,3 млрд, не должны помешать укреплению российской валюты. К тому же на этой неделе начинаются налоговые выплаты, которые способны увеличить предложение валюты", – полагают аналитики ИФД "Капиталъ".

Они же предупреждают, что благоприятная конъюнктура сырьевых рынков, которая обусловлена не столько высоким спросом, сколько избыточной ликвидностью и инфляционными опасениями, способна ухудшиться после завершения количественного смягчения денежно-кредитной политики в США, и для российской валюты это не пройдет без последствий.