Проблемы выступают стимулом роста валют

Евро утром в среду, 13 апреля, торгуется недалеко от своих годовых максимумов. На 9:00 мск он оценен в $1,448, и, видимо, игроки настроены на продолжение роста единой валюты, хотя не все так однозначно, сообщает РБК.

"Слишком много людей сейчас стали пессимистами по доллару, – считает главный рыночный стратег Russell Investments Стивен Вуд. – Однако мы видим, что в Америке риск второго витка рецессии практически ушел, между тем инфляция в течение ближайшего года, по моему мнению, останется на очень низком уровне. В то же время в Европе сохраняются проблемы центра и периферии – экономики, идущей на двух разных скоростях, и двухъярусного рынка государственного долга с очень разными процентными ставками. Мы увидели падение правительств по экономическим причинам меньше чем за месяц в двух периферийных европейских странах. А чем обернется для их экономик повышение ставок? Экономические проблемы Европы рано или поздно отразятся на курсе евро, который сегодня неоправданно завышен. Так что я не стал бы списывать со счетов возможности роста доллара против единой валюты".

Вместе с тем не все аналитики оптимистично настроены в отношении экономики США. "Я очень встревожен нынешним состоянием американской экономики и ее будущим, – говорит. в свою очередь, председатель Boston Properties, главный редактор Us News & World Report Морт Закерман. – Это беспокоит меня с 2007 года. Мы проходим через очень необычную рецессию. Она возникла не из-за перепроизводства запасов или производственных мощностей, а из-за финансового коллапса, который до сих пор не исправлен. В последние 25–30 лет прошлого века отношение долга к доходам для средней американской семьи составляло 75–80%. За первое десятилетие этого века указанный показатель поднялся до 136%. Для снижения этого соотношения до 80%, чтобы потребители вновь начали потреблять, необходимо сократить долг еще приблизительно на $6–7 трлн. Пока этого не произойдет, потребление не восстановится. А сейчас продолжают потреблять без оглядки на долги только самые богатые. Но расходов наиболее богатых 10% населения недостаточно, чтобы стимулировать экономику США. Поэтому она по-прежнему находится в коме".

Все это свидетельствует о наличии структурных проблем как в еврозоне, так и в США. Однако "хронические болезни" ЕС сейчас находятся на стадии обострения, тогда как в Соединенных Штатах о проблемах практически забыли. Но это не мешает расти европейской валюте. Таким образом, укрепления американского доллара можно будет ожидать с обострением финансовых проблем в США. Возможно, этого осталось не так долго ждать.