Доллар падает в ожидании выступления Бернанке
22 апреля 2011 года, 13:09
Кредитно-денежная политика Федрезерва США остается главным фактором ослабления доллара. Хотя игроки не ждут повышения ставок и ослабляют свои позиции в долларе, внимание рынка будет приковано к выступлению главы регулятора Бена Бернанке.
Несмотря на небольшие объемы торгов на валютном рынке в Страстную пятницу, американский доллар продолжает снижаться против основных мировых валют. К 13.00 мск пара EUR/USD торгуется на отметке 1,4559, пара USD/JPY находится на уровне 81,9, а пара USD/CHF опускается до 0,8858. При этом эксперты не исключают, что после Пасхи "американец" продолжит падение – долларовый индекс упал до 73,735 в четверг, а сейчас держится на уровне 74,0032, таким образом, долларовый индекс торгуется в опасной близости от исторических минимумов – в марте 2008 года показатель достиг уровня 70,698.
Основное давление на доллар оказывает предстоящее заседание ФРС США – участники рынка уверены, что регулятор оставит базовую ставку в рекордно низком диапазоне 0–0,25%. "В Федеральной резервной системе США (ФРС) придерживаются крайне экспансионистской монетарной политики, процентные ставки в стране практически равны нулю, а ФРС скупает финансовые активы в больших количествах (в рамках известных программ QE, QE-лайт и QE2), что ведет к расширению бюджета Федрезерва и, соответственно, увеличению долларовой массы на рынке, – поясняет заместитель директора Fx-Invest Group Limited Алексей Кузнецов. – В свою очередь, увеличение долларовой массы приводит к обесценению валюты".
В то время как ФРС придерживается мягкой кредитно-денежной политики, рост инфляции в связи с ускорением темпов развития экономики заставляет другие мировые центробанки повышать ставки. Так, 7 апреля ЕЦБ поднял ставку до 1,25%, а Народный банк Китая повысил процентные ставки по кредитам до 6,31% годовых. Готовится к ужесточению монетарной политики и Банк Канады. Таким образом, доллар испытывает давление и со стороны валют этих стран. "Валюта не может падать сама по себе, другие валюты при этом должны расти, что они и делают, к неудовольствию всех стран, кроме США, – комментирует Алексей Кузнецов. – Индекс доллара достиг максимума на уровне 88,71 в начале июня прошлого года. Таким образом, к сегодняшнему дню он потерял почти 17% за 10 месяцев. Это значит, что остальные валюты в среднем выросли на те же 17%".
По мнению эксперта, ослабить позиции "американца" может намерение Китая позволить юаню вырасти в ближайшее время, чтобы справиться с инфляцией. На прошлой неделе стало известно, что темпы роста ВВП Китая в первом квартале достигли 9,7%, тогда как аналитики прогнозировали рост до 9,4%. Инфляция при этом взлетела до 5,4%, против ожидавшихся 5,2%.
"Наказали" доллар и действия рейтингового агентства Standard & Poor's, которое понизило прогноз долгового рейтинга США до "негативного", сохранив, однако, уровень ААА. Тем не менее, вера рынка в надежность казначейских облигаций США стала угасать. Кроме того, агентство заявило, что снижение рейтинга будет возможно, если власти не смогут уменьшить дефицит бюджета в течение двух лет. "Сейчас доллар находится в безнадежной ситуации, парализованный низкими ставками по кредиту и приближающимся заседанием ФРС", – прокомментировал ситуацию для Bloomberg Роберт Ренни, главный валютный аналитик Westpac Banking Corp. в Сиднее.
Таким образом, рынок не ждет от ФРС изменения стратегии и продолжает продавать доллар. Тем не менее, все внимание инвесторов будет приковано к пресс-конференции Бена Бернанке – глава Федрезерва впервые за 97 лет истории ФРС публично объяснит политику регулятора. "Это, конечно, балансирование на острие ножа, – комментируют эксперты Adrenalin Forex. – Одно неверное слово – и волатильность взмоет в небеса. А ошибиться легко, ведь задача председателя в таких условиях – корректно передать взгляды всего комитета. Важно понимать, что это не личное выступление Бена Бернанке, хотя, безусловно, его мнение будет освещаться детальнее".
Таким образом, явное намерение ФРС сохранить кредитные ставки на текущих уровнях, укрепление национальных валют других стран и страхи инвесторов относительно долговых проблем Америки продолжат давить на доллар в дальнейшем. "Одновременное укрепление рисковых и защитных инструментов против доллара – довольно редкое явление, которое свидетельствует о том, что доллар упрочивает свои позиции как "валюта-изгой", заставляя инвесторов избегать его покупок даже в ситуациях, где наблюдается его очевидная перепроданность", – комментирует сложившуюся ситуацию Вахид Валиев, аналитик АКБ "Пробизнесбанк".
Эксперт также придерживается мнения, что по мере приближения заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, намеченного на 26–27 апреля, на рынках, скорее всего, будет нарастать процесс фиксации длинных позиций в большинстве основных валют против доллара. "В то же время очередная цель на отметке 1,4830 пока остается в силе, – указывает г-н Валиев. – Рекомендуем не пересиживать в агрессивных "лонгах" и фиксировать покупки заблаговременно, за день перед обнародованием результатов заседания ФРС США".
Воздержаться от открытия длинных позиций по доллару США в среднесрочной перспективе рекомендуют и в Fx-Invest Group Limited.