Долговые проблемы ЕС напомнили евро о себе
28 июля 2011 года, 12:53
Евро после безудержного роста в начале недели "сбавил обороты" – понижение суверенного рейтинга от Standard & Poor's и комментарии министра финансов Германии Шойбле ослабили укрепление "европейца".
Единая европейская валюта слабеет второй день подряд по отношению к доллару – пара EUR/USD в четверг в первом половине дня торгуется на отметке 1,4357 против 1,4369 во вторник. По отношению к иене "европеец" падает до отметки 111,68, но незначительно укрепляется в паре с франком – до уровня 1,152.
Таким образом, цены движутся к уровню поддержки 1,4330, отмечают аналитики. "Если он будет преодолен, продолжится падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1,43, – комментирует Ирина Рогова, эксперт Forex Club. – В пользу такого исхода позволяет говорить то, что на четырехчасовом графике МА (10) достаточно уверенно устремлена вниз. В "медвежьем" направлении развернулся и осциллятор RSI. В то же время SS в зоне перепроданности. Поэтому не стоит полностью исключать возможность возвратного хода к отметке 1,4370".
Действия рейтинговых агентств и риторика политиков напомнили участникам рынка о "больной теме" еврозоны – долговом вопросе. Пока все внимание инвесторов было направлено на события в США, где республиканцы и демократы продолжают дебаты относительно повышения лимита госдолга и сокращения дефицита бюджета, а евро пользовался слабостью доллара, рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный суверенный рейтинг Греции с CCC до CC. Эксперты агентства отметили, что сделка Греции с частными инвесторами о продлении сроков погашения и снижении процентных ставок по ряду облигаций будет рассматриваться как выборочный дефолт. Таким образом, Греция продолжает уходить все глубже в "мусорную область".
Напомним, что 21 июля главы ЕС на экстренном саммите еврозоны решили предоставить Греции второй пакет финансовой помощи в размере €110 млрд, который предоставят МВФ и ЕС. Причем ЕС выделит свою часть финансов под низкий процент и на более длительные сроки. Проанализировав это решение, аналитики Standard & Poor's пришли к выводу, что этот план повлечет за собой потери коммерческих кредиторов.
Еще одним фактором снижения европейской валюты стала неожиданная критика текущей ситуации со стороны властей Германии – министр финансов страны Вольфганг Шойбле заявил, что "ошибочно ожидать от одного саммита решения всех проблем еврозоны". Помимо этого, политик отметил, что возражает против "особых прав", предоставляемых Европейскому фонду стабильности в отношении покупок государственных облигаций на вторичном рынке долговых бумаг.
"Очевидно, что инвесторов интересовали комментарии Шойбле в отношении Испании и Италии, однако министр предпочел не осложнять и без того напряженной ситуации, заявив, что "не подвергает сомнению способность данных экономик справиться с собственными проблемами", и добавив, что "ситуация в этих странах отличается от ситуации в Греции", – комментирует аналитик "Пробизнесбанка" Вахид Валиев.
В ответ на риторику Шойбле спрэды между доходностями облигаций Германии и других государств еврозоны расширились. Так, спрэд доходности между десятилетними облигациями Италии и облигациями Германии расширился на 23 базисных пункта, до 310 пунктов; тогда как спрэд между "десятилетками" Испании и Германии увеличился на 20 базисных пунктов, до 339 пунктов.
Кроме того, статистика, опубликованная в Германии, оказалась негативной. Согласно представленным данным, индекс потребительских цен в июле неожиданно подскочил до 2,6% в годовом сопоставлении, с 2,4% месяцем ранее.
Таким образом, все встало на свои места. "Малейший признак паники на финансовых рынках (Dow Jones – минус 1,59%, S&P500 – минус 2,03%, Nasdaq – минус 2,65%, WTI – минус 2,34%) – и, как выясняется вновь, ничего лучше доллара США на валютном рынке нет, даже если на повестке дня технический дефолт Соединенных Штатов", – комментирует Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets. Так, агентство Fitch Ratings заявило, что по-прежнему считает облигации Казначейства США "глобальным эталоном" (Global Benchmark), тем самым укрепив уверенность участников рынков, что Америка не допустит дефолта.
В результате всех этих факторов вхождение европейской валюты в восходящий тренд было отложено. "Пара EUR/USD сначала снизилась к первой поддержке $1,4450 (бывшая трендовая линия от максимума июня) и остановилась у $1,4320–30, где проходит бывшая трендовая от максимума мая, – комментирует Валерий Дмитриев, эксперт "БКС-Экспресса". – Пока консолидация идет выше этой поддержки. В краткосрочном плане пара выглядит технически перепроданной, в ближайшее время можно ждать отскока. Ключевым сопротивлением является уровень $1,444, если он окажется непреодолимым препятствием, то евро вполне способен сходить на $1,4100/20".
Аналогичного мнения придерживаются в Admiral Markets. "Что до динамики пары EUR/USD, то мы вновь призываем сделать поправку на летние торги и вернуться к идее о том, что еще какое-то время по евро нам предстоит консолидироваться в диапазоне $1,4050–1,46/1,47, – указывает г-н Бочкарев. – Неспособность преодолеть или даже протестировать сопротивление 1,4550 можно рассматривать как еще одно подтверждение данной гипотезы".
В "Пробизнесбанке" стратегическим игрокам рекомендуют дождаться формирования разворотных сигналов по паре EUR/USD, сохраняя выжидательные позиции. При этом среднесрочные оценки экспертов пока остаются в силе: после завершения текущей повышательной коррекции аналитики ждут возобновления снижения пары к уровню 1,36, а затем и 1,33.