ФРС своими действиями показала, что QE3 – быть
11 августа 2011 года, 18:06
Все большее число участников рынка склоняются к началу QE3.
В четверг, 11 августа, на валютном рынке наступило долгожданное затишье. Основная пара стабилизировалась около отметки 1,425 доллара за евро, сообщает РБК.
Игроки начали обдумывать события прошедших дней. Главные из них – заседание ФРС США и решение по поводу ключевой ставки. "Прогнозы ФРС по экономике соответствуют ожиданиям большинства экономистов. Я не думаю, что экономика США повторно уйдет в рецессию, но риск существует – около 20–30%. В ФРС ориентируются на слабый экономический рост и низкую инфляцию, в таких условиях сохранение низких ставок полностью оправданно: Центробанк делает свою работу. Если в последние 20–30 лет мы чему-то научились, то мы должны отказаться от идеи "естественных" экономических циклов без стимулирующих мер", – отмечает экс-главный советник министерства финансов США по автоиндустрии Стив Раттнер.
Но не все аналитики согласны со Стивом Раттнером. Так, обозреватель деловых и политических новостей Bloomberg Мэтт Миллер считает, что первоначально заявление ФРС разочаровало рынки, но вскоре после этого доходность десятилетних Treasuries отскочила от 2% и акции начали расти. "Бернанке не заявил о третьем раунде количественного смягчения, но мы его еще увидим. Инвесторы, видимо, на это рассчитывают. Раз в ФРС уверены, что в экономике все будет до такой степени плохо, что они будут держать ставки на нуле до середины 2013 года – значит и количественное смягчение еще будет", – замечает эксперт.
"Фундаментальная картина в США выглядит так: экономику можно сравнить с легкоатлетом, который сломал ногу, а тренер говорит ему: вот, выпей обезболивающее и беги дальше. Сломанная нога – это балансы компаний финансового сектора и финансовые позиции домохозяйств, на которые сильно давят долги. На залечивание этого перелома уйдет много лет – мы уже видели такое в Японии. Политики недостаточно терпеливы – они хотят быстрого восстановления рынка труда, хотят одновременно стимулировать экономику и сохранить инфляцию низкой. Я думаю, в конце этого года – начале следующего Федеральная резервная система запустит следующую программу количественного смягчения", – считает главный международный экономист Invesco Asset Management Джон Гринвуд.
Таким образом, все большее число участников рынка склоняются к началу QE3, а это означает, что новый виток обесценивания доллара США не за горами. Рынки Европы постепенно приходят в себя после сокрушительного падения последних дней, и, видимо, уже скоро евро начнет демонстрировать отскок вверх, хотя бы после того как ставки по долговым инструментам начнут приходить в норму, пусть и под чуткой заботой ЕЦБ.