Центральные банки соревнуются в интервенциях
12 августа 2011 года, 13:47
ЕЦБ пытается решить сразу две взаимоисключающие задачи – оградить евро от инфляции и наполнить рынок ликвидностью.
Торги на валютном рынке утром в четверг, 12 августа, проходили вяло. К 9.00 мск евро выглядел слабее своего заокеанского собрата и был оценен в $1,418. Факторов давления на европейскую валюту множество. "Если Италия, Испания или Франция в итоге объявят дефолт, последствия будут даже хуже, чем то, что наблюдалось в 2008 году. Но как раз тот факт, что речь идет о таких крупных европейских странах, указывает на то, что вероятность подобного развития событий очень низка, – полагает управляющий директор Citigroup Мэтт Кинг. – Вообще, между банками и правительствами много общего: у тех и других долгосрочные неликвидные активы и краткосрочные обязательства, для них одинаково важно доверие рынков, которое сейчас как раз подорвано. Я думаю, в конце концов европейские лидеры предпримут значительные шаги по углублению интеграции и взаимопомощи, потому что альтернатива выглядит намного хуже", сообщает РБК.
"До того как начались волнения на рынках, мы ожидали снижения инфляции в еврозоне до 2%, – делится главный экономист Deutsche Bank Томас Майер. – Теперь мы прогнозируем, что в следующем году она будет еще ниже. Поэтому главный риск интервенций ЕЦБ на долговом рынке связан не с инфляцией и не с убытками. Главное – это репутационный риск. Центробанк проводит свою политику в угоду государствам, испытывающим трудности с финансированием. Это у многих вызывает недовольство, особенно у нас, в Германии. Конечно, он вынужден идти на такие меры из-за чрезвычайного беспокойства на рынках. Но ЕЦБ не хочет и не должен этим заниматься. Поэтому правительства и решили до конца сентября выдать Европейскому фонду финансовой стабильности лицензию на такую деятельность".
ЕЦБ пытается решить сразу две взаимоисключающие задачи – оградить евро от инфляции и наполнить рынок ликвидностью. Но необходимо расставить приоритеты. А пока неопределенность доминирует на рынках Старого Света, евро продолжит терять в цене. "На валютном рынке инвесторы будут продолжать идти в "тихие гавани" – иену и швейцарский франк, – полагает управляющий партнер Gadwyn Capital Джеральд Хольтхэм. – Я, правда, уже стал слишком нервным и не могу покупать что-то, что уже настолько дорого. Курс франка ни по каким фундаментальным показателям не должен быть таким высоким, хотя я допускаю, что франк еще может укрепиться, и с радостью посмотрю, как кто-нибудь другой на этом заработает".