В преддверии QE3 полезно запастись франками
26 августа 2011 года, 13:48
Участники торгов гадают, объявит ли о запуске новой программы количественного смягчения действующий глава ФРС Бен Бернанке.
В пятницу, 26 августа, евро на утренних торгах демонстрирует рост. К 09.00 мск европейская валюта оценена в $ 1,441. Поддержку европейской валюте оказывают заявления министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, сообщает РБК.
Рано или поздно евро приведет государства еврозоны к необходимости отказаться от суверенитета в вопросе финансовой политики, во всяком случае частично. "Евро нацеливает нас на то, что однажды Европа должна будет объединить не только денежную, но и частично финансовую политику", – полагает В. Шойбле, передает Reuters. Глава немецкого Минфина отметил, что не верит в крах евро. "Европа продемонстрировала, что можно вести совместную денежную политику без создания единого государства. Бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен не понял этого, когда предсказывал крах евро", – сказал В. Шойбле.
Напомним, 23 августа 2011 года А. Гринспен заявил, что единую европейскую валюту ждет неминуемый крах. Этот факт, по мнению экс-главы ФРС, является основным сдерживающим рост американской экономики фактором. Неопределенность дальнейшей судьбы блока, который, по мнению А. Гринспена, не может существовать в настоящем формате, мешает американским потребителям тратить деньги, а американским компаниям нанимать на работу новый персонал.
Конечно, фигуры по своим масштабам несопоставимые. Вряд ли кто-то из живущих финансистов может сравниться опытом с А. Гринспеном, и к его прогнозам стоит прислушаться. Но вешать всех собак за проблемы американской экономики на Европу – все же перебор, и, похоже, заявление имеет скорее политическую, чем прагматическую подоплеку.
Помимо спора между финансистами, многие участники торгов гадают, объявит ли о запуске новой программы количественного смягчения действующий глава ФРС Бен Бернанке на предстоящем выступлении в пятницу. Кстати, все больше аналитиков не видят необходимости в QE3. Так, старший экономист Jefferies Уорд Маккарти считает, что третьей волны количественного смягчения пока не будет. "У ФРС осталось несколько инструментов воздействия, из которых выкуп новых Treasuries – самый радикальный: прибегать к таким мерам сейчас нет необходимости. Скорее всего, будет то, что мы называем QE2,5: ФРС станет перекладываться из краткосрочных гособлигаций в долгосрочные. Макроэкономические показатели не так плохи, а инфляция на уровне 3,6% не позволит ФРС, с ее двойственной политикой, учитывающей и экономический рост, и рост цен, начать QE3", – считает У. Маккарти.
Еще более радикален старший инвестиционный стратег TKNG Capital Partners Нил Гроссман. Он считает, что вторая волна количественного смягчения уже была ошибкой. "Постройте график S&P, цен на золото, нефть и жилье в США с 2000 года по текущий момент. Вы увидите, что в 2008 году начался хаос: золото стало резко отрываться от всего, даже от нефти. Золото – инструмент защиты от обесценивания бумажных валют: этим, среди всего прочего, и обусловлена его популярность. ФРС ошибочно определила угрозу дефляции и существенно разогнала инфляцию. Надеюсь, что ФРС не повторит своих ошибок", – подчеркивает Н. Гроссман.
Но если программа QE3 будет запущена, инвесторы вновь побегут из рисковых активов, в том числе и доллара, в "тихие гавани". Такие, как швейцарский франк, и все старания Банка Швейцарии в попытках ослабить национальную валюту, канут в Лету.