Рубль упал до двухлетних минимумов, не заметив рокировки тандема

Рубль ускорил снижение к доллару до минимальных значений середины августа 2009 года в понедельник и не остановится на достигнутом в ближайшие дни, несмотря на налоговые выплаты, если ситуация на внешних рынках не улучшится, сообщает агентство Reuters.

Развязка на политической арене РФ, случившаяся в выходные, и интрига вечера понедельника, связанная с возможной отставкой министра финансов Кудрина, не добавили оптимизма участникам валютного рынка, и распродажа рублевых активов увеличилась на фоне падения цен на нефть.

Увеличение объемов рефинансирования Центробанком РФ, связанное с напряженной ситуацией с ликвидностью, также приводит к росту спекулятивной активности на валютном рынке.

"В ближайший месяц мы прежде всего должны готовиться к очень серьезной волатильности. Если вы спросите, можем ли мы увидеть курс 33,0 руб. за доллар, я скажу – безусловно, можем ли мы увидеть курс 30,0 за доллар, я скажу – вероятно. Во многом это будет зависеть не от России, и даже не от того, как Путин решит ситуацию между Медведевым и Кудриным, а от глобальных рынков, игроков", – сказала экономист BNP Paribas Юлия Цепляева.

Курс рубля к доллару в секции расчетами "завтра" снизился на 1,1%, до двухлетнего минимума – 32,42 руб.

"Судя по динамике на валютном рынке, я не вижу, чтобы политические новости как-то на нем отразились. Можно ждать краткосрочных позитивных новостей, что отток капитала по линии крупного бизнеса может сократиться, поскольку политические риски сняты", – сказал главный экономист HSBC по России и СНГ Александр Морозов.

Слабый рубль играет на руку экспортерам, которые конвертируют валюту для выплаты налогов, и импортерам, продукция которых становится более конкурентоспособной.

Однако снижение курса рубля повлечет за собой ускорение инфляции, так как большинство потребляемых товаров в стране привозят из-за границы.

"Все смотрят на политику, прежде всего, в Европе, что же они предпримут. Период ни к чему не обязывающих обещаний закончился, больше этому не верят и ждут конкретных шагов. До тех пор пока они (инвесторы) этого не увидят, вряд ли мы увидим какие-то улучшения", – считает главный экономист по России ING Дмитрий Полевой.

Нефть дешевеет в понедельник, Brent торгуется у отметки $103,9 за баррель. Евро отыграл часть потерь в понедельник – единая валюта выросла до $1,3457.

Курс рубля к евро в секции расчетами "завтра" в понедельник снизился на 0,8%, до 43,68 руб.

Новые границы

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и €0,45) на торгах ММВБ к 12.35 мск находились на уровне 37,48, стоимость корзины повысилась на 0,9% по сравнению с закрытием торгов пятницы.

Основной фактор, который будет играть не в пользу рубля в будущем, – это покупки валюты со стороны населения, считает Морозов.

"Если они (покупки валюты) увеличатся на несколько миллиардов долларов в месяц, это серьезный фактор, который может поддерживать серьезное давление на рубль в сторону снижения и заставить ЦБ выступать с масштабными валютными интервенциями на рынке. Поэтому политические события отходят на второй план", – сказал он.

В случае если ситуация на мировых рынках не стабилизируется, регулятор будет вынужден потратить еще $5 млрд на поддержание рубля, считают аналитики "ВТБ Капитала".

"Если текущая курсовая динамика сохранится, ЦБ будет продавать $600 и более млн в день и сдвигать коридор один-два раза в день. Это грозит большим оттоком капитала. Если эта ситуация продлится в течение одного месяца, то это чревато чистым оттоком капитала в $20–30 млрд", – считает Мария Помельникова из "Райффайзенбанка".

Налоги не спасут

Единственное, что могло бы хоть немного сдержать спрос на валюту в отсутствие политических решений, – грядущие налоговые выплаты, однако их объемы слишком малы, чтобы изменить тренд.

"Если сохранится негативный фон, то налоги не повлияют", – считает трейдер Номос-банка Андрей Мишко.

Банки привлекают средства в рублях под низкий процент, затем покупают валюту, повышая таким образом ее стоимость, и могут зафиксировать неплохую прибыль.

Ставка MOSPRIME сроком на три месяца достигла максимума полутора лет 5,83%, а стоимость трехмесячного NDF, в которой заложены валютные риски, выросла до 8,28% – уровня мая 2009 года.

Остатки банков на корсчетах и депозитах Центробанка РФ выросли в понедельник до 1,0 трлн по сравнению с 0,92 млрд в пятницу благодаря щедрым депозитным аукционам Минфина и финансированию через прямое репо в ЦБР.

Минфин разместил в сентябре на депозитах банков суммарно около 400 млрд руб. Потребность в рефинансировании остается: на этой неделе Минфин предложит банкам 200 млрд руб., а рынку нужно получить не менее 400 млрд руб., считает Помельникова.