Снижение аппетитов к риску и цены на нефть давят на рубль
3 октября 2011 года, 12:53
Flickr / artemuestra, cc-by
Рубль обновляет годовые минимумы в паре с долларом на фоне дешевеющей нефти и продаж риска, вызванных опасениями дефолта Греции. На этом фоне ЦБ может провести масштабные интервенции для стабилизации курса рубля, считают аналитики.
Октябрь для российского рубля начинается падением – отечественная валюта на открытии торгов на ММВБ обесценилась в паре с долларом до 32,6199 руб. за доллар, обновив годовой минимум, а в паре с евро рубль упал до отметки 43,438. Бивалютная корзина начала торги на отметке 37,53 руб., максимуме сентября 2009 года.
"Причинами ослабления рубля стали пессимистичные настроения на рынках в пятницу, снижение евро на рынке Forex до $1,333 и ожидания решений "Tройки" о выделении второго транша помощи Греции", – отмечает аналитик "БКС" Валерий Дмитриев.
Так, в понедельник единая европейская валюта опускается до восьмимесячных минимумов против доллара в ожидании саммита министров финансов ЕС в Люксембурге по вопросу о сложившейся ситуации в еврозоне и возможном дефолте Греции. Ранее предполагалось, что Еврогруппа решит вопрос о выделении шестого транша финансовой помощи Греции в размере €8 млрд. Однако решение по данному вопросу было перенесено на середину октября из-за дефицита бюджета страны.
Тем временем на выходных стало известно, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и МВФ. Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на данные проекта дефицита бюджета Греции, причиной этому станет рецессия в экономике страны, в результате чего дефицит бюджета Греции в 2012 году может составить 6,8%, что на 0,3% выше показателя, требуемого международными регуляторами, – 6,5% ВВП.
"Это негативно для евро и высокодоходных валют, и похоже, что тяга к риску еще какое-то время останется минимальной", – объясняет аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова.
В результате опасения дефолта Греции приводят к снижению аппетитов к риску и вызывают бегство капитала с развивающихся рынков. Согласно данным ЕPFR, фонды, инвестирующие в российские бумаги, вывели $443 млн за неделю до 28 сентября, и отток средств продолжается двенадцатую неделю подряд, отмечают в Forex Club. При этом всего с начала сентября рубль в паре с долларом потерял 12,7%.
Более того, нестабильная ситуация в мировой экономике в свою очередь довлеет над нефтяными котировками – сегодня баррель нефти марки Brent дешевеет на 0,769%, до $101,97. Инвесторы опасаются, что долговой кризис в Европе снизит мировое потребление топлива. "Уровень корреляции стоимости нефти и рубля составляет 74%. Следовательно, когда баррель нефти Brent снижается на $1, рубль теряет 0,10 руб.", – объясняет Андрей Диргин, начальник отдела аналитики Forex Club.
Таким образом, скорее всего, в течение первой недели октября рубль еще ослабеет, предполагают эксперты. "Для этого есть внешние предпосылки – мировые инвесторы продолжают бояться последствий греческого дефолта, голосование по EFSF еще не завершено, "черное золото" падает в цене на ожидании понижения мирового спроса, а ЦБ РФ не особенно активно участвует в торгах, – поясняет Анна Бодрова. – Однако валютных интервенций со стороны российского регулятора можно ждать в ближайшие дни – бивалютная корзина сегодня подошла к верхней границе плавающего диапазона, откуда ЦБ может начать продажи валюты, чтобы стабилизировать рубль".
Андрей Диргин также считает, что ЦБ будет вынужден в ближайшие сессии провести масштабные интервенции для выравнивания курса российской валюты. "Выброс валюты со стороны регулятора может составить $1,5 млрд. Это поможет остудить пыл игроков, играющих на рост доллара и евро на российских торгах", – комментирует свое предположение аналитик.
Что касается динамики рубля в паре с долларом, с технической точки зрения, доллар после небольшой коррекции на прошлой неделе снова пошел в рост в направлении технической цели в районе 33,88 руб., отмечают в "БКС".
"Стоит отметить, что последнее движение проходит в районе верхней границы восходящего канала с августа месяца, а обновление максимума пока не сопровождается аналогичным обновлением у индикаторов. Потенциальная дивергенция может стать сильным сигналом для коррекции доллара на российском рынке", – считает Валерий Дмитриев.
В итоге, поводы для слабости рубля сохраняются, и после возможного отскока "деревянный" вернется в аутсайдеры валютного рынка, считают аналитики Fibo Group. По мнению экспертов компании, по фьючерсу на USD/RUB можно пока сохранять "лонги" с целью к 33 руб. за американскую валюту, но при признаках вмешательства Центробанка прибыль можно фиксировать.