QE подтянет фунт к уровню $1,5730

Во вторник, 11 октября, по состоянию на 11.20 мск пара GBP/USD торгуется на уровне 1,5650 пункта. В ходе утренних торгов фунт снижается относительно доллара. Стоит отметить, что на Forex подобная динамика наблюдается с 10 октября, после того как котировки оттолкнулись от сопротивления в районе 1,5685 пункта. По всей видимости, котировки стремятся к поддержке в районе 1,5600 пункта, которая едва ли будет пробита в начале недели, сообщает РБК.

Динамика пары GBP/USD, как и динамика многих других валютных пар, подвержена существенному влиянию фундаментальный факторов: даже незначительные замечания увеличивают волатильность фунта относительно доллара. Накануне фунт ускорил снижение после начала выступления представителя Банка Англии Дэвида Майлза, который сказал, что текущая денежно-кредитная политика Великобритании сейчас самая мягкая за всю историю страны и, по его мнению, это правильно. Д. Майлз также отметил, что вероятность того, что инфляция упадет ниже целевого уровня существенно возросла. В свою очередь, текущее внутреннее инфляционное давление весьма слабое. Участников торгов встревожило заявление эксперта о том, что он не уверен, будет ли достаточно дополнительных покупок облигаций на £75 млрд. Участники торгов сразу вспомнили об эффективности первых двух QE в США и сделали соответствующие негативные выводы относительно перспектив экономики Великобритании. Укреплению опасений способствует и то, что экономические новости с августа 2011 года носили преимущественно негативный характер.

Помимо этого, Д. Майлз отметил, что количественное смягчение оказало влияние на стоимость целого ряда активов. Сами по себе покупки облигаций нужны, чтобы не допустить падения инфляции ниже целевого уровня, однако, по мнению представителя Банка Англии, весьма сомнительно, что покупки облигаций не вызовут снижения их доходности. Стоит отметить, что для фунта это является скорее позитивным, чем негативным фактором, так как рост стоимости и снижение доходности облигаций приведут к увеличению спроса на фунты стерлингов. Участники торгов понимают, что подобный эффект вызван искусственным стимулированием со стороны Банка Англии, но это не меняет дела. Таким образом, в результате проведения QE, каждое снижение на несколько пунктов доходности по обязательствам Великобритании будет приводить и к укреплению фунта, целевым уровнем которого на текущий момент выступает 1,5730 пункта.

Вместе с тем, сдерживающим фактором для роста выступает то, что, по мнению многих экспертов, повторные стресс-тесты банков Великобритании могут дать еще более негативные результаты, чем в 2009 году. Помимо этого, обнародованный накануне индекс цен на жилье в Великобритании за сентябрь снижается уже второй месяц подряд.