Нерешительность европейских властей поддерживает укрепление иены

Неразрешенность европейских долговых проблем вновь приводит к всплеску спроса на безрисковые валюты – так, на Forex вновь укрепляется японская иена.  В паре с долларом иена укрепляется до отметки 76,75, а в паре с евро – до уровня 105,37.

"Японская иена вновь интересна трейдерам на фоне усиления внешних проблем: рынки уже не столь уверены в быстром решении еврозоной долговых проблем, поэтому игроки уходят от потенциальных рисков", – комментирует динамику валюты аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова.

Еще вчера игроки активно покупали риск, вдохновленные надеждой на прорыв в принятии плана по выводу еврозоны из долгового кризиса – британская The Guardian сообщила о том, что Франция и Германия договорились увеличить Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) с нынешних €440 млрд до €2 трлн.

Однако затем европейские чиновники опровергли информацию о расширении стабфонда, отметив, что переговоры по данному вопросу все еще идут, и подчеркнув, что принять конкретное решение по данному вопросу будет нелегко. Таким образом, решительных действий, к которым европейских лидеров призывали финансисты стран G20 в минувшую субботу, пока не последовало.

Тем временем в среду вечером президент Франции Николя Саркози вылетел во Франкфурт на встречу с канцлером Германии Ангелой Меркель, президентом Европейского Центрального банка Жаном-Клодом Трише и главой Международного валютного фонда Кристин Лагард. По данным СМИ, на встрече продолжилось обсуждение роли ЕЦБ в спасении еврозоны и привлечении дополнительного финансирования EFSF. Разногласия среди политиков вызвал вопрос о принудительной рекапитализации банков и более глубоком списании греческой задолженности.

"Одна только мысль о возможности такого списания уже нагоняет панику на участников рынка, – комментирует Дмитрий Вобликов, аналитик Forex Club. – Ходят слухи о возможности расширения европейского фонда финансовой стабильности за рамки €1 трлн, но и этой суммы будет недостаточно для того, чтобы одновременно поставить на ноги Грецию и защитить Италию и Испанию, так как обе последние страны становятся все более подвержены риску в случае дефолта или жесткой реструктуризации долга Греции".

Пока же европейские политики ни о чем не договорились. Таким образом, отсутствие окончательного решения для преодоления долгового кризиса еврозоны продолжает вселять тревогу в инвесторов. Между тем саммит ЕС пройдет в Брюсселе уже в эти выходные, и на нeм должен быть, по плану, оглашен список решительных мер в борьбе с проблемой долга, рекапитализации банков и помощи Греции.

По данным вопросам на рынок все время поступает новая информация. "Похоже, EFSF действительно устроят как страховщика. Но доступные для операций €440 млрд разделят: на страхование уйдет, видимо, порядка €330 млрд, около €100 млрд будет направлено на рекапитализацию банков, – отмечают в Adrenalin Forex. – Такая схема нас несколько смущает. Хотелось бы, чтобы EFSF выполнил функцию гаранта и для финансовых компаний. Просто ста миллиардов капитала точно не хватит. Самая скромная оценка потребности балансовых дыр – €400 млрд, а то и весь €1 трлн. Оставшиеся у Фонда стабильности €330 млрд, конечно, будут утроены, и по крайней мере на какое-то время появится доступ на рынок для проблемных государств. Но мы убеждены, что решать проблемы и суверенных заемщиков, и финансовых компаний нужно одним ударом. Иначе конструкция остается нестабильной".

Масла в огонь подливают и рейтинговые агентства – сегодня агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг Словении до AA- с AA, прогноз – "стабильный". В таких условиях инвесторы проявляют все меньше желания покупать риск, что приводит к остановке роста высокодоходных валют и укреплению доллара и иены.

Тем не менее, рост иены несколько ограничивается намерением властей Японии претворять в жизнь план по увеличению фонда поддержки компаний-экспортеров на 25%, до ¥10 трлн ($130 млрд), в связи с сильным ростом валюты. Об этом стало известно из документов правящей Демократической партии Японии.

Так, правительство намерено создать пять специальных экономических зон, где компании получат специальные льготы, чтобы помочь им конкурировать на международном уровне. Помимо этого, власти увеличат гарантии по кредитам для Innovation, предприятия, созданного в 2009 году в целях содействия инновационному развитию.

В то же время, Банк Японии не спешит ослаблять курс валюты. Так, бывший заместитель министра финансов Японии Эйсуке Сакакибара, известный как "мистер Иена", заметил, что действия по снижению курса валюты будут успешными лишь в случае скоординированных действий с другими странами.

Помимо этого, рост иены до рекордного максимума 75,95 за доллар 19 августа побудило правительство принять двусторонний подход к валютной политике. Так, в дополнение к намерению вмешаться, японские власти выделили и преимущества в сильной иене – в частности, выгоду импортных закупок. Например, около 80% своих потребностей в энергии Япония удовлетворяет за счет импорта.

Однако правительство страны в официальных документах, представленных сегодня, отметило, что продолжит пристально следить за ситуацией на валютном рынке и будет принимать меры по координации курса иены в случае необходимости.

Таким образом, японская иена все еще остается в фаворе у игроков валютного рынка. С технической точки зрения цены на пару USD/JPY остаются в пределах диапазона, ограниченного уровнями 76,60–77,00,отмечают в Forex Club. "На четырехчасовом графике МА (10) приобрела нисходящую направленность, тем самым сигнализируя в пользу прорыва его нижней границы и продолжения нисходящего движения. Вниз устремлены и оба осциллятора. МА (100) направлена вверх. Поэтому не стоит полностью исключать возможность возврата цен к отметке 77,00", – комментирует аналитик компании Ирина Рогова.

Аналитики Fibo Group указывают, что дневной и недельный графики указывают на рост пары USD/JPY, но четырехчасовой говорит о снижении – в совокупности это может быть сигналом к "боковику", пока внешний фон не стабилизируется.