Начало новой недели. Расстановка сил между евро и долларом

С начала открытия рынка в понедельник евро сдавал позиции против доллара, однако к середине азиатской торговой сессии вернулся к первоначальным уровням. Результат прошедшего саммита однозначным образом оценить сложно. Можно лишь с уверенностью сказать, что вопросов, на которые пока нет ответа, осталось предостаточно. Среди тонкостей можно выделить общее желание повысить Фонд финансовой стабильности Европы и исключить активную роль ЕЦБ. Что касается сердцевины проблемы – Греции, то европейские лидеры исключили возможность вынужденной реструктуризации долга, продолжая придерживаться тактики, в рамках которой держатели проблемных облигаций должны пойти на частичное списание долга и принять на себя потери, тем самым помогая восстановить финансовую стабильность Греции. Но конкретики и окончательно достигнутых соглашений пока нет. Банки предлагают списать 40% греческого долга, а европейские политики настаивают на не менее чем 5%-ном списании. По предварительным оценкам, потребности банков в дополнительном капитале оцениваются в размере €100 млрд. Если именно эта цифра будет принята в конечном итоге, это, вероятно, разочарует рынок, сообщает Forexpf.ru.

По итогам саммита можно поздравить Германию, которой все-таки удалось протолкнуть свою идею, победив точку зрения Франции, которая настаивала на том, чтобы увеличить фонд спасения путем включения в него потенциально не ограниченных по величине займов у независимых центробанков. Теперь же, согласно имеющейся на данный момент информации, есть два варианта в отношении Европейского фонда финансовой стабильности. По одному варианту EFSF должен получить полномочия страховать государственные облигации, например, долги Италии и Испании. По второму варианту EFSF должен привлекать внешние инвестиции в проблемные облигации, например, финансовые средства группы БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). В любом случае, ни один из обсуждаемых вариантов не утвержден окончательно, поэтому опять не остается ничего, кроме как ждать и строить предположения.

Уже сам факт ожидания является негативом для европейской валюты. Однако не стоит спешить с выводами, предполагающими однозначное снижение курса евро по отношению к доллару, поскольку валюта США также находится под давлением со стороны собственных негативных факторов. В этом контексте рынок активно обсуждает комментарии заместителя председателя ФРС Джанет Йеллен, которая в пятницу сказала, что третий раунд количественного ослабления для поддержания экономики может оказаться оправданным. В любом случае, логично предположить, что прежде чем ФРС предпримет какие-то конкретные шаги в этом направлении, сначала она изменит свою риторику, поэтому в фокус рынка возвращается макроэкономическая статистика из США, а также комментарии со стороны чиновников Федрезерва. Дополнительное давление на доллар оказывают комментарии экспертов Bank of America Corp. и Merrill Lynch, которые сказали, что ожидают снижение кредитного рейтинга США в этом году, поскольку властям США так и не удалось сформировать убедительный план по снижению бюджетного дефицита.