Европейские проблемы ослабляют динамику рубля
15 ноября 2011 года, 13:05
Flickr / artemuestra, cc-by
Российский рубль вновь попал под волну продаж риска, вызванную проблемами европейских стран. Тем не менее, эксперты не ждут существенной просадки рубля в преддверии выборов и при текущих ценах на нефть.
Российский рубль во вторник продолжает снижение, теряя позиции на торгах на ММВБ против бивалютной корзины и ее компонентов. Так, в начале сессии доллар США укрепился против российского рубля на 0,08 руб, до 30,61 руб., курс а евро вырос на 0,01 руб., до уровня 41,66 руб.
Давление на российскую валюту оказывает снижение оптимизма в Европе, которое в свою очередь вызывает падение цен на нефть, с динамикой цен на которую коррелирует курс российского рубля.
Участники рынка умерили оптимистичные ожидания насчет скорейшего разрешения долговых проблем в Европе после смены правительств в Италии и Греции. Напомним, что в Греции на прошлой неделе пост премьер-министра занял бывший вице-президент ЕЦБ Лукас Пападимас, а пост главы правительства Италии занял бывший еврокомиссар и известный экономист Марио Монти.
Тем не менее, после размещения пятилетних облигаций Италии в понедельник на сумму €3 млрд, рынки пошли вниз – доходность при размещении бондов составила 6,29%, что является самым высоким показателем с июня 1997 года. В результате, "антирекорд" напомнил инвесторам о том, что, несмотря на смену правительства, конкретных решений по улучшению финансовой ситуации страны пока нет.
Негативные ожидания "перекинулись" и на облигации Испании, так как страна размещает 17 ноября государственные векселя на сумму до €4 млрд ($5,4 млрд). При этом доходность десятилетних облигаций страны выросла накануне и впервые с августа превысила 6%, составив 6,02%. Участники рынка не исключают, что ЕЦБ не сможет сдержать ее рост и доходность испанских бондов вырастет до уровня итальянских – спрэд между доходностями "десятилеток" Испании и Италии в понедельник оказался чуть больше 60 базисных пунктов.
Таким образом, на рынке наблюдается снижение аппетита к риску ввиду неоправданных надежд на скорое разрешение проблем. "Казалось бы, накануне в Италии наконец начало действовать новое правительство, и уже сегодня, на второй день работы, оно собирается официально представить конкретную программу борьбы с дефицитом, – комментируют аналитики Adrenalin Forex. – Накануне стали известны многие детали плана: предполагается сократить 300 тыс. рабочих мест в госсекторе и быстрее повысить пенсионный возраст. Обе меры – просто замечательные, и обе действительно способны повлиять на структуру бюджета, существенно улучшив ее с фундаментальной точки зрения. В чем же проблема? Проблема в неопределенности".
Неопределенности вновь добавляет и Греция. Так, несмотря на создание коалиционного правительства во главе с Лукасом Пападимасом, вновь появились опасения выхода страны из еврозоны – лидер правых центристов Антонис Самарас заявил о том, что оппозиция не даст письменного согласия на введение в стране мер жесткой экономии в рамках договоренностей с ЕС о предоставлении финансовой помощи, о которой была достигнута договоренность 26-27 октября.
Одновременно в СМИ появилась информация о том, что Германия рассматривает возможность исключения Греции из Евросоюза в том случае, если страна откажется от антикризисных реформ. Так, правящая партия Германии – Христианско-демократический союз – накануне одобрила меры, которые могут позволить странам покинуть зону евро "добровольно".
В результате роста опасений за ситуацию в Европе нефтяные котировки незначительно снизились – до отметки $111 против $114 за баррель Brent на прошлой неделе. Тем не менее, цены на нефть, по оценке аналитиков, остаются на "комфортном" для рубля уровне и могут в дальнейшем поддерживать его динамику.
Таким образом, в свете ухудшения ситуации на внешних рынках, провоцирующих снижение цен на нефть и пары EUR/USD, рубль может продолжить снижение к доллару, считает аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров. "Хотя он и не будет лишен поддержки со стороны возможных продаж валютной выручки накануне начинающегося налогового периода, учитывая повышенную неопределенность, ее влияние будет незначительным, – считает эксперт. – В этих условиях поддержка для пары USD/RUB пройдет в районе 30,63 руб., сопротивление же будет лежать в районе 30,86 руб. В случае усиления продаж российской валюты пара USD/RUB может вновь приблизиться к отметке 31 руб.".
С точки зрения среднесрочной перспективы, в течение ближайших полутора месяцев рубль не ждут резкие потрясения, считают в Fibo Group. "В случае резкой смены настроений инвесторов ЦБ поддержит курс отечественной валюты, поскольку в преддверии парламентских и президентских выборов никому из политиков не выгодны негативные показатели рубля", – комментируют в компании.
В данный момент от более серьезной просадки рубль удерживает спрос на внутреннем рынке перед очередными налоговыми платежами, отмечает аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова и рекомендует использовать фьючерс на пару USD/RUB, при снижении покупать с целью к 31,0–31,20 руб. за $1.