Рубль остается под давлением внешнего фона

Российский рубль во вторник в первой половине дня продолжает снижаться против доллара и евро на торгах на ММВБ ввиду неустойчивой ситуации на мировых рынках, вызванной новостным фоном из Европы и США. В результате, рубль с утра подешевел к бивалютной корзине, против доллара ослаб до уровня 31,10 руб., а против евро – до отметки 41,93 руб.

"Торги парой USD/RUB во вторник вновь проходят с повышением, что и понятно: поддержки для отечественной вaлюты на сегодня практически нет, – комментируют аналитики Fibo Group. – Цены на нефть остаются под давлением, пара EUR/USD продается, спрос на ликвидность на внутреннем рынке спал с окончанием налогового периода. Кроме того, интерес к риску на рынке почти нулевой, что и обуслoвливает в комплексе слабость рубля".

Напомним, что на этой неделе рубль последовал в минус вслед за мировыми площадками – продажи риска вызвало заявление членов двухпартийного парламентского комитета по бюджету СШA о том, что прийти к компромиссу по плану сокращения бюджетного дефицита страны так и не удалось. Парламентарии планировали разработать стратегию сокращения дефицита бюджета США на $1,2 трлн в следующие десять лет. При этом государственный долг США превысил накануне отметку $15 трлн, фактически приблизившись, таким образом, к объему экономики страны, а на рынке появились опасения, что рейтинговые агентства могут лишить Штаты их текущего кредитного рейтинга.

Тем не менее, рейтинговое агентство Standard & Poor's, которое лишило США своей высшей оценки AAA 5 августа после нескольких месяцев политического тупика, также касавшегося решения вопроса о сокращении бюджета, заявило, что отсутствие компромисса не влияет на рейтинг США и он остается на уровне АА+.

При этом агентство Moody 's подтвердило кредитный рейтинг Ааа США и сохранило "негативный" прогноз. Fitch Ratings подтвердило, что переговоры неудачны и, скорее всего, приведут к пересмотру прогноза рейтинга США на "негативный".

"Негативный" прогноз автоматически будет означать, что в течение следующих двух лет сам рейтинг будет пересматриваться минимум однажды, что в текущих реалиях не слишком позитивно, – поясняет Анна Бодрова, эксперт "Инвесткафе". – Учитывая, что двухпартийная комиссия Конгресса три месяца работала впустую и не смогла разработать предложений по сокращению бюджетного дефицита. Таким образом, вопрос остается открытым и еще более болезненным. Долгосрочный риск для рейтинга постепенно растет".

Таким образом, рассуждения о бюджетном дефиците США и возможном снижении прогноза по рейтингу страны остаются фактором для продажи риска.

Тем временем, в Европе продолжают бушевать страсти по поводу долговых проблем – на этот раз в фокусе внимания Франция и ее высший кредитный рейтинг. Так, в Moody's считают, что рост доходностей по облигациям второй крупнейшей экономики Европы и слабые прогнозы ее роста могут негативно отразиться на кредитном рейтинге.

"Однако это заявление потеряло свой вес, когда стали известны итоги аукционов "коротких" бумаг Франции, которые в целом оказались нейтральными", – замечает аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров.

Так, Франция накануне разместила казначейские векселя со сроком погашения через 12 недель на сумму €4,5 млрд, а спрос по ним превысил предложение в 1,8 раза, тогда как доходность выросла по сравнению с предыдущим аналогичным выпуском до 0,485% против 0,448%.

Тем не менее, фундаментально ситуация в Европе не изменилась: в частности инвесторы так же опасаются последствий смены правящей партии. В частности, у лидера, победившей на выборах в минувшие выходные Народной партии Мариано Рахоя нет четкой стратегии по выводу страны из долгового кризиса при том, что Испания является должником перед МВФ и ЕС.

Кроме того, вчера стало известно, что Венгрия обратилась за финансовой помощью к Евросоюзу и МВФ. "Сейчас долг Венгрии составляет около 80% от ВВП, что беспокоит не только руководство страны, но и рейтинговые агентства, – комментирует Виктор Марков, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент". – Ранее агентства Standard & Poor's, Fitch Ratings, Moody's предупреждали Будапешт о возможном снижении рейтинга".

Цены на нефть, с которыми коррелирует динамика российского рубля, также остаются под давлением, ввиду фундаментального негатива в Европе и США. Так, нефтяные котировки подешевели до $107 за баррель Brent по сравнению с $111 за прошлой неделе. Однако сегодня внутри дня нефтяные котировки пытаются укрепиться – опасения за состояние экономики западных стран отступают перед угрозой возможных военных действий против Ирана. Кроме того, Иран заявил об использовании нефти в качестве политического оружия. "Заявление Тегерана не более чем запугивание потребителей нефти, так как до реальных действий дело не дойдет, тем не менее, это может привести к увеличению спекулятивного спроса на "черное золото", – считает г-н Марков.

Таким образом, цены на нефть не дают российскому рублю уйти в более серьезную просадку. Также на текущих уровнях могут отмечаться продажи экспортерами своей валютной выручки под предстоящие в пятницу платежи по НДПИ, считает Антон Захаров.

"Однако ко второй половине дня ситуация может несколько измениться в свете сохранения неопределенности  по поводу судьбы долгового кризиса еврозоны и бюджетной политики США, – замечает аналитик. – В этой связи предположительный диапазон торгов пары USD/RUB может составить 30,95–31,15 руб. С технической точки зрения, после прохода вчера парой ряда важных уровней сопротивления она так и не смогла протестировать   отметку, лежащую в районе 31,29 руб. Возможно, что этот уровень будет достигнут несколько позже".

Следовательно, потенциал роста рубля остается ограниченным. По мнению аналитиков Fibo Group, с точки зрения инвестора, по фьючерсу на пару USD/RUB есть смысл держать длинные позиции с целями на 31,15 и 31,30.

В "Инвесткафе" рекомендуют по фьючерсу на USD/RUB сохранять "лонги", передвинув цель на 31,25.