Недоверие к решениям Еврогруппы продавило евро

Евро устал расти без существенной подзарядки – после итогов первого дня саммита Еврогруппы игроки начали продажи евро. Так, если с утра евро укреплялся в паре с долларом, то в обед пара EUR/USD проседает до уровня 1,3277. Против японской иены евро слабеет до отметки 103,59, а в паре с франком евро опускается до 1,2258.

Несмотря на то, что итоги заседания министров финансов еврозоны внесли некоторый позитив для евро, его оказалось мало: "Как мы и ожидали, единая европейская валюта не смогла надолго задержаться выше отметки 1,34, – комментируют в ИК "Финам". – Напряженность в Европе в связи с долговым кризисом сохраняется. Пока нет четкого понимания того, как такие проблемные страны, как Греция и Италия, преодолеют свои финансовые проблемы".

Итак, Еврогруппа во вторник одобрила выделение траншей финансовой помощи для Греции и Ирландии в размере €8 млрд и €8,5 млрд соответственно. Греции средства должны быть перечислены к середине декабря 2011 года. При этом, на прошлой неделе в СМИ появились сообщения со ссылкой на источники в греческом правительстве о том, что денег в стране осталось на 20 дней и в случае неодобрения финансовой помощи, страна может объявить дефолт.

Помимо этого, министры финансов пришли к компромиссу относительно усиления роли Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в поддержке "проблемных стран":  во-первых, фонду предлагается страховать 20–30% риска потерь инвесторов при их вложениях в выпуски облигаций проблемных стран, а во-вторых, был принят вариант того, что EFSF получит возможность создавать фонды с участием других инвесторов для покупки бондов. Ожидается, что оба варианта будут претворены в жизнь уже в начале следующего года.

Также Еврогруппа договорилась об увеличении финансирования EFSF, однако на какую сумму – не известно. "Совершенно очевидно, что у фонда просто возникли колоссальные проблемы с финансированием, и никто из политиков не в состоянии точно определить кредитную способность института, – отмечают в Adrenalin Forex. – Сейчас предполагается, что €250 млрд в любом случае будет доступно уже в январе за счет взноса правительств. Этот капитал можно будет использовать для страхования новых облигаций в объеме до 30% от размера эмиссии. Планируется также создать инвестиционные фонды для поддержки периферийных рынков".

Ранее Еврогруппа говорила об увеличении EFSF до €1 трлн. "Однако на текущий момент крайне сомнительно, что еврозона наберет такое количество денег: нагрузка на местные бюджеты и так сильна, а с новыми расходами многие государства могут и не справиться", – комментирует аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова.

Тем временем, по данным The Wall Street Journal, в результате принятых во вторник решений EFSF вырастет до €500–700 млрд. "Скептики считают, что этого недостаточно, чтобы спасти Испанию или Италию, которой для рефинансирования долгов в 2012 году нужно порядка €300–400 млрд", – отмечает Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Кроме этого, в ходе саммита шла речь о возможности более тесного сотрнудничества еврозоны и МВФ – встал вопрос об увеличения ресурсов МВФ через двусторонние кредиты. "Вот это уже интересная идея. Остается понять, кого имеют в виду под "второй стороной". Если это страны БРИК, то, опять же, безудержного позитива мало. А вот если это ЕЦБ, то история становится интересной, – комментируют в Adrenalin Forex. – Европейский Центробанк может предоставить очень серьезные суммы – вплоть до €1 трлн. При этом монетарные власти будут спокойны, так как кредитуют не злоупотребленцев из Греции, а серьезного и надежного партнера. Проблему возвратности кредита придется решать уже не им, а Международному валютному фонду. А рынкам главное, что они при этом получают ликвидность".

Таким образом, позитива от решений министров финансов еврозоны не хватает для поддержки динамики евро – проблемы по-прежнему не решаются на системном уровне. "Доверие к EFSF восстановить пока не удалось, нет также уверенности в том, что лидеры ЕС и других стран сумеют оперативно выработать решения и нарастить объем средств в МВФ, доступных для кредитования проблемных европейских стран, – комментирует Константин Бочкарев. – На фоне этого разочарования в среду мы допускаем сильную волну продаж в EUR/USD и S&P500 после двух дней стабилизации и в чем-то роста".

Кроме того, остатки позитива для евро были растеряны после того, как стало известно, что рейтинговое агентство Standard & Poor's вчера пересмотрело и понизило кредитные рейтинги 37 крупнейших банков мира, среди которых такие гиганты как Bank of America Corp., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., а также JP Morgan Chase & Co., Morgan Stanley, Wells Fargo & Co. "Агентство завуалированно объяснило свои действия введением новых критериев для оценки рейтингов банков, которые учитывают перемены в мировой финансовой системе, хотя все понимают, что это некий знак мировой банковской системе о том, что стоит прекратить предоставлять средства проблемным банкам Европы. В противном случае снижение рейтинга ожидает и американских "собратьев", – комментирует начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.

Последний день месяца может отличаться непредсказуемостью, так как рынок ждет комментариев чиновников относительно принятых решений, считают в "Инвесткафе". "По паре EUR/USD на сегодня предлагаю остаться вне рынка. На фоне низкой рыночной активности границей для усиления продаж выступит уровень 1,329. При проходе выше 1,3375, который, впрочем, вряд ли состоится, можно докупить пару для последующих продаж", – рекомендует Анна Бодрова.

По данным технического анализа ИК "Финам", пара EUR/USD на часовом графике пробила сверху вниз облако Ишимоку и показывает падение, приближаясь к линии поддержки 1,324. Индикатор RSI направлен вниз, указывая на преобладание "медвежьих" настроений, указывают аналитики.